2024-10-30 08:40:04
能源研发中心
归零心态
循规守纪的交易员大部分时候是赚钱的，而那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为。在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一贯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现。如果对一种交易系统或交易计划随意改动或放弃，那么你就根本没有交易系统或交易计划。
后市观点
油价周二震荡之后微幅收跌，欧洲时段在小作文刺激下风险资产一度普遍反弹，油价也有所反应，但夜盘油价再次走低并刷新了日内低点，最终日内拉锯后收跌。凌晨API数据显示原油小幅去库，成品油也整体去库，数据公布后油价有所反弹。
原油市场供需层面目前没有非常明确的单边驱动，用沙特阿美首席执行官的观点当前市场处于平衡状态。虽然当前供需层面暂时没有给油价带来打破相持局面的驱动，但地缘因素降温之后，市场的注意力还是会再次关注供需层面的演绎。目前主流机构对于原油市场的展望2025年存在供应过剩压力，因此想要稳定市场，欧佩克+当前减产需要继续进行下去，而这与欧佩克+的产量管理目标并不一致，最终欧佩克+是否在12月执行退出自愿减产计划，这一决定也会成为12月初欧佩克+会议之前市场关注的因素。
2周前开始提示的国内成品油裂解差回暖机会已经在近期走出预期的行情，这也是近期为数不多的高定性机会。从油价的表现来看延续有了下半年逐步转弱的格局，一旦供应端出现松动放弃稳定石油市场，油价重心下移将是确定性的方向选择。当前油价背靠2年来的长期区间底部支撑震荡，等待市场最终的选择，注意节奏把握。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌0.17美元，跌幅0.25%，报67.21美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.27美元，跌幅0.38%，报70.73美元/桶；INE原油期货收跌0.56%，报513.1元。
【2】美元指数跌幅0.05%，报104.26；港交所美元兑人民币涨幅0.3%，报7.1347；美国十年期国债涨幅0.2%，报110.89；道琼斯工业指数跌幅0.36%，报42233.05。
近期要闻
【1】石油交易员对OPEC+是否会按计划在12月增产的看法存分歧
由沙特和俄罗斯牵头的OPEC+计划开始逐步恢复2022年以来所暂停的生产，拟于12月份增产18万桶/日。随着经济前景脆弱背景下油价走低，石油交易员对于石油输出国组织（OPEC）+是否会在12月按计划增产的看法存在分歧。但是由于石油需求趋软、竞争对手的产量增加，产油国已经推迟了原定于10月份的增产计划。在几乎没有改善迹象的背景下，受访交易员和分析师对于OPEC+准备好采取行动的信心并未增强。在30名调查受访者中，16人预计OPEC+将选择推迟增产。
【2】山东炼厂原油到港量持续减少，有新的稀释沥青到港
隆众资讯最新数据显示，截至10月28日当周，山东独立炼厂原油到港量为161.5万吨，环比下跌21.2万吨，跌幅为11.60%。本期到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港79.2万吨，且有1船新的稀释沥青到港。相较之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为209.3万吨，环比下跌29.4万吨，跌幅为12.32%，到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港54万吨，且有1船稀释沥青新到港。
【3】睿咨得日前在发布的月报中判断若要2024年第四季度和2025年油价保持在75-80美元/桶，欧佩克+需要维持减产。报告中全球液体供需平衡预测显示，2024年液体供应缺口仍为120万桶/日。受非欧佩克+国家供应强劲增长和欧佩克+国家减产推动，预计今年下半年液体供应缺口将扩大至180万桶/日。需求（主要是亚洲和中间馏分油需求）继续超过供应。预计2025年全球液体供应同比将增加390万桶/日，超过修正后的100万桶/日的需求增幅。因此，我们预计届时供应将过剩170万桶/日。2025年，由于炼油厂原油加工量增长，预计原油市场供应过剩将降至58万桶/日。
以上图表数据来源文华财经IFIND海通期货投资咨询部
