2025-03-31 23:08:08
利率债二级
周一债市情绪积极，成交量小幅回落。国债期货10Y主力合约低开后先震荡走高，盘中又震荡走低，最终全天收跌0.01%，振幅0.223%。联动银行间利率债现券涨跌互现。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放317亿元】中国央行今日开展1667亿元7天期逆回购操作，因今日有1350亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放317亿元。数据方面：无
一级市场：
2504103，182D，加权利率1.5562%，全场倍数2.99倍，边际倍数2.86倍。
250403X11，3Y，加权利率1.6903%，全场倍数2.49倍，边际倍数2.5倍。招标结束前，中债估值1.73，二级市场-/1.72，最新成交在1.75。中标综收（缴款日）1.7165，中标综收较估值低1.35BP，较最新成交价格低3.35BP。250405X11，5Y，加权利率1.776%，全场倍数2.69倍，边际倍数2.87倍。招标结束前，中债估值1.80，二级市场-/1.7875，最新成交在1.81。中标综收（缴款日）1.8027，中标综收较估值高0.27BP，较最新成交价格低0.73BP。
二级市场：
国债方面：
80D贴现国债259918无成交；1年国债250001成交在1.525-1.54；3年国债240022成交在1.51-1.515；5年国债250003成交在1.641-1.6625；7年国债240018成交在1.73-1.755；10年国债240011成交在1.793-1.81；30年国债2400006成交在2.015-2.039；
金融债方面：1年国开230202成交在1.63-1.65；1年非国开250401无成交；3年国开230208成交在1.71-1.725；3年非国开240413无成交；5年国开240208成交在1.6775-1.6975；5年非国开250405成交在1.8-1.8125；7年国开220220成交在1.92-1.945；7年非国开240307成交在1.8825-1.897；10年国开240215成交1.8975-1.9225；10年非国开250410成交在1.95-1.97。
利率债短券
今日资金面整体偏紧，尾盘转松。短券成交活跃，收益率小幅下行。
周二招标：
1Y25020660亿
周二上市：
1Y250304X1
今日招标：182D2504103加权利率1.5562%边际利率--全场倍数2.99倍边际倍数2.86倍
地方债二级
今日季末，地方债整体受市场和资金影响交投较为清淡，收益率窄幅震荡。
2.2Y220597422河南债541.7票面2.68估值1.6902（项目债）
3.15Y230548023新疆债181.78票面2.63估值1.7610（一般债）
5.91Y19893624内蒙古021.95票面2.55估值1.9390（一般债）
6.47Y240586624安徽债621.92票面1.98估值1.9300（一般债）
6.98Y250524825云南债042.0175票面2.07估值2.0345（项目债）
7.04Y220547422内蒙古债092.0075票面3.01估值2.0280（项目债）
7.17Y220588522内蒙古债152.02票面2.99估值2.0350（项目债）
7.48Y17397322上海301.96票面2.76估值1.9755（一般债）
8.03Y230533523海南债082票面3.01估值2.0216（项目债）
8.47Y230599723江苏债281.99票面2.67估值1.9966（一般债）
9.32Y23189124上海062.005票面2.30估值2.0133（一般债）
9.32Y23189124上海062.01票面2.30估值2.0133（一般债）
9.67Y247125024云南债362.1票面2.16估值2.0990（项目债）
9.67Y247125024云南债362.0975票面2.16估值2.0990（项目债）
9.67Y247121824江苏债372.04票面2.11估值2.0438（项目债）
9.67Y247125324四川债642.045票面2.14估值2.0521（项目债）
9.67Y247125024云南债362.095票面2.16估值2.0990（项目债）
14.22Y240544224安徽债382.23票面2.48估值2.2238（项目债）
14.34Y23190324天津582.2375票面2.37估值2.2280（项目债）
14.98Y250525025广西债062.245票面2.28估值2.2432（项目债）
14.98Y250525025广西债062.2425票面2.28估值2.2432（项目债）
14.98Y23295625山东162.2325票面2.27估值2.2433（项目债）
18.41Y237106923贵州债232.29票面2.92估值2.2841（项目债）
19.16Y240533724广东债412.255票面2.62估值2.2539（项目债）
19.68Y247124524广西债382.29票面2.32估值2.2646（项目债）
19.68Y247131024湖北债902.2675票面2.28估值2.2646（项目债）
19.95Y23292025河南142.27票面2.29估值2.2650（项目债）
19.98Y250525125广西债072.29票面2.30估值2.2650（项目债）
19.99Y250526025贵州债062.29票面2.29估值2.2850（项目债）
27.9Y230517523江西债192.2625票面3.39估值2.2693（项目债）
28.2Y19829223湖南债622.27票面3.17估值2.2694（项目债）
28.4Y230595823安徽债922.27票面3.01估值2.2694（项目债）
28.99Y240518424山东债082.26票面2.65估值2.2696（项目债）
29.47Y23280124山东522.2625票面2.27估值2.2698（项目债）
29.67Y247125624四川债672.265票面2.34估值2.2699（项目债）
29.7Y247126924安徽债792.2675票面2.21估值2.2699（项目债）
29.98Y23295525山东152.27票面2.29估值2.2700（项目债）29.98Y23296325山东232.2625票面2.29估值2.2700（项目债）
债券借贷
今日季末，市场鲜有波澜，全天成交717亿，较前一日减少506亿。
活跃券方面，10年国债240011坚持战斗到了最后一刻，跨季需求全部上岸，借贷余额大减177亿，集中度骤降4.7%，但月后预约仍然火爆。10年国开250205现券全天强势，借贷需求集中预约在月后，余额减少30亿，集中度减少2.1%。30年国债2400006略显活跃，早盘大量+0融入需求迅速被给，全天借贷余额减少68亿，集中度降3.3%。
价格方面，受季末影响，各期限活跃券价格波动较大，10年国债价格普涨，240011上4bp;2400006上1bp；国开价格平稳。
