2025-04-02 23:02:26
利率债二级
周三债市情绪积极，成交量小幅回暖。国债期货10Y主力合约高开后震荡走高，最终全天收涨0.26%，振幅0.269%。联动银行间利率债现券下行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼2255亿元】中国央行今日开展2299亿元7天期逆回购操作，因今日有4554亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2255亿元。数据方面：无
一级市场：
259919,91D，加权利率1.4609%,边际利率1.5057%，全场倍数3.19倍，边际倍数1.32倍。
250006X1，2Y，加权利率1.5455%，边际利率1.5701%，全场倍数4.45倍，边际倍数13.97倍。招标结束前，中债估值1.5775，二级市场1.59/-，最新成交在1.575。中标综收（缴款日）1.5858%，中标综收较估值高0.83BP，较最新成交价格高3.13BP。
250004X2，10Y，加权利率1.7858%，边际利率1.8064%，全场倍数:4.19倍，边际倍数21.89倍。招标结束前，中债估值1.808，二级市场1.81/-，最新成交在1.80。中标综收（缴款日）1.8131%，中标综收较估值高0.51BP，较最新成交价格高1.31BP。
250411X4,1.0932Y,中标利率1.5484,全场倍数3.26倍,边际倍数2.84倍。招标结束前，中债估值1.68,二级市场1.675/-,最新成交在1.67。中标综收（缴款日）1.6177%，中标综收较估值低6.23BP,较最新成交价格低5.23BP。
240409X6,3Y,中标利率1.8272,全场倍数5.37倍,边际倍数3.33倍。250410X11,10Y,中标利率1.8837,全场倍数3.33倍,边际倍数1.86倍。招标结束前，中债估值1.94,二级市场1.91/1.9025,最新成交在1.9075。中标综收（缴款日）1.9021,中标综收较估值低3.79BP,较最新成交价格低0.54BP。
二级市场：
国债方面：
78D贴现国债259918成交在1.52；1年国债250001成交在1.535-1.54；3年国债240022成交在1.5325-1.545；5年国债250003成交在1.6325-1.665；7年国债240018成交在1.725-1.76；10年国债240011成交在1.806-1.8301；30年国债2400006成交在1.9925-2.0325；
金融债方面：1年国开230202成交在1.64-1.645；1年非国开250401成交在1.63；3年国开230208成交在1.71-1.7325；3年非国开240413成交在1.73-1.745；5年国开240208成交在1.68-1.705；5年非国开250405成交在1.775-1.80；7年国开220220成交在1.87-1.905；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交1.8525-1.89；10年非国开250410成交在1.9025-1.94。
利率债短券
今日资金面价格呈现单边下行趋势，短券成交活跃，收益率小幅下行。
周四招标：
--
周四上市：
182D2504103
今日招标：
91D259919加权利率1.4609%边际利率1.5057%全场倍数3.19倍边际倍数1.32倍1.0932Y250411X4加权利率1.5484%边际利率--全场倍数3.26倍边际倍数2.84倍
地方债二级
今日地方债随市场全面下行，午后长债情绪继续走高，各期限下调3-5bp。
3.11Y230545223辽宁债161.755票面2.72估值1.7845（一般债）
3.14Y19826023贵州债111.77票面2.68估值1.7870（一般债）
4.02Y80915624北京261.76票面2.24估值1.7830（一般债）
4.33Y23191124天津661.83票面1.98估值1.8328（项目债）
5.11Y10482120广东债641.79票面2.88估值1.8156（一般债）
6.02Y80915024北京201.82票面2.37估值1.8400（一般债）
6.17Y19849824湖北债301.8925票面2.30估值1.9069（项目债）
9.1Y240528124广东债372.015票面2.45估值2.0215（项目债）
9.16Y23182624天津202.035票面2.51估值2.0406（项目债）
9.17Y240534924江苏债111.99票面2.35估值2.0217（项目债）
9.21Y23185624江西282.01票面2.38估值2.0404（项目债）
9.32Y23189524上海101.99票面2.30估值2.0220（项目债）
9.35Y240566824福建债282票面2.19估值2.0399（项目债）
9.35Y240566824福建债282.005票面2.19估值2.0399（项目债）
9.42Y19855324广东债712.0125票面2.22估值2.0220（项目债）
9.44Y240585124河北债582.025票面2.19估值2.0394（项目债）
9.67Y247125024云南债362.07票面2.16估值2.0810（项目债）
9.68Y247129024新疆债642.045票面2.07估值2.0383（项目债）
9.88Y250512925甘肃债072.055票面1.85估值2.0376（项目债）
9.91Y250514125青海债022.04票面2.00估值2.0376（项目债）
9.98Y23295725山东172.01票面2.07估值2.0375（项目债）
9.98Y19917125广东债151.975票面2.01估值1.9933（一般债）
9.99Y23294925青岛132.015票面2.04估值2.0375（项目债）
10.16Y200550820浙江债151.99票面3.45估值2.0229（项目债）
14.2Y19850224广东债522.16票面2.51估值2.1827（项目债）
14.67Y247121924江苏债382.195票面2.22估值2.2005（项目债）
14.98Y23296225山东222.19票面2.26估值2.2252（项目债）
19.99Y23295125青岛152.2425票面2.25估值2.2626（项目债）
19.99Y23297625天津212.27票面2.27估值2.2626（项目债）
28.85Y240508924山东债042.2375票面2.75估值2.2575（项目债）
29.94Y19915825山东债072.2425票面2.25估值2.2575（项目债）
29.94Y19915825山东债072.24票面2.25估值2.2575（项目债）
29.94Y250522725重庆债092.25票面2.27估值2.2575（项目债）
29.94Y250522725重庆债092.2475票面2.27估值2.2575（项目债）
29.98Y250525225广西债082.26票面2.30估值2.2575（项目债）
29.98Y23296325山东232.245票面2.29估值2.2575（项目债）
29.98Y23295525山东152.2375票面2.29估值2.2575（项目债）
29.98Y23296325山东232.24票面2.29估值2.2575（项目债）29.98Y250526125贵州债072.255票面2.27估值2.2817（项目债）
债券借贷
今天活跃券需求显著下降，老券成交增多，全天成交2046亿，较前一日减少337亿。
10年国债240011短期限借贷有所转松，部分空头开始平仓，不过7天以上依然偏紧。250004今天需求则是大幅增加，全天成交197亿，较昨天放量143亿。10年国开方面240215在持续下降，而250205短期限借贷有所增加，借贷余额增加76亿。30年方面2400006和250002需求稳定，借贷余额分别增加17亿和7亿。
价格方面，2400001上涨2bp，250002上涨1bp，其他价格总体持平。
