2022-09-29 16:41:47
过去一周市场的波动，特别是利率大幅走高，有利于我们看好美元的观点。第三季度末长期关键目标，如欧元兑美元0.97已经被下破，而我们最青睐的英镑已经进入了“毫无希望”的状态，甚至超出了我们对英镑本季度最悲观的预期。我们现在认为，英镑兑美元有可能在第四季度试探平价。想要避免这种情况，英国央行至少需要将英镑隔夜银行间平均利率（SONIA）曲线中的加息定价大幅上调。这意味着英国政府要迅速放低自满，改变其标志性的经济政策。
欧元兑美元受益于欧洲央行加息预期升温，但这未能阻止其在第三季度下跌。能源短缺、俄乌冲突进入新阶段，甚至意大利债务崩溃的可能性等更深层次的问题，都是欧元第四季度潜在的威胁。而欧洲央行几乎没有应对这些威胁的工具，如果意大利新政府用新的财政计划考验欧盟的耐心，或许就连意大利这一工具也会失去。我们预计欧元兑美元在第四季度跌向0.90。
同时，我们也关注瑞郎、澳元、加元、纽元、挪威克朗、瑞典克朗。我们将欧元兑瑞郎的目标从0.94下调至0.90，因为我们认为瑞士央行的政策利率路径存在上行风险。此外，还将第四季度的看空头寸扩大到G10周期性外汇上：现在的目标是澳元兑美元跌向0.62（此前为0.6550）、美元兑加元升至1.42（此前为1.30）、欧元兑挪威克朗则为10.70、以及欧元兑瑞典克朗11.30。
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