2022-11-11 13:23:08
“暂时性”通胀这一说法在一年后又重新被提起了。美联储主席鲍威尔在去年的大部分时间里都喜欢提到“暂时性”这个词，当时能源成本上升、供应链短缺，从服务到商品的消费转变开始真正推升价格上涨。
直到去年11月，美国共和党参议员帕特·图米指出，实际上，“一切都是短暂的，生命是短暂的”。鲍威尔才表示，他将尝试“更清楚地解释”他的意思，通胀（当时为6.2%）正式摆脱“暂时性”这一表述。
历史最终会变成传奇，而传奇最终会变成神话。在一年中的大部分时间里，这个词已经不再被人提起。直至本周四晚美国10月通胀数据公布。以下是摩根大通对此次通胀数据的观点，仿佛过去12个月都只是一场噩梦：
美国10月季调后CPI月率录得0.4%，小幅低于预期，能源价格上涨1.8%，食品价格上涨0.6%。
以疫情前的标准衡量，这些月度数据并不是特别疲软。而10月份的CPI年率仍然高企，为7.7%，核心CPI年率为6.3%，虽然它们较前几次的数据有所降温。但总体而言，10月份的通胀报告支持这样一种观点，即我们正要度过通胀最坚挺的时期，在过去一年中我们看到的相当数量的通胀将被证明是暂时的或过渡性的。
这是一个大胆的表达。
劳动力市场一如既往地紧张，钱还是不值钱，能源价格依旧高企。即便如此，经济学家布拉德·德隆认为，如果不是俄乌冲突，目前通胀表现应该“相当不错”：
自2021年1月以来有关宏观经济政策措施的讨论，一直取决于政策制定者的预期，或者说至少假装预料到普京的行动。
当然，2021年政策执行合理的说法，目前对我们没什么帮助。重要的是要注意到普京引发的通胀问题，而非有关经济复苏的通胀问题。
普京或没有普京，也许2021年的鲍威尔一直都是对的。11月的CPI数据将为我们提供更多线索。
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