2022-12-22 16:30:05
最近劳动力市场的一个关键问题是，应该信任家庭就业调查预测值还是非农就业数据？自3月以来，这两项指标出现了明显背离，家庭就业调查显示的增长远弱于非农就业指数。一直以来，我们认为非农就业调查能够更准确地衡量就业情况。然而，费城联储最近的一项预测显示，非农就业数据可能严重夸大了就业情况，第二季度的就业人数或被夸大了至少100万人。若真是如此，它将与美国劳动力市场紧张的共识观点背道而驰，进而让人怀疑恢复物价稳定所需的政策收紧程度。
我们调查了费城联储的预测和其他因素，这些因素可能有助于解释两个就业调查数据之间的差异。我们发现，一些证据表明非农就业报告可能夸大了第二季度的招聘情况，但远没有达到费城联储估计的程度。我们还发现，当我们扩大观察时间范围并根据范围的差异进行调整时，两项调查之间的差异显着缩小。此外，人口预测也有助于解释较弱的家庭就业调查数据。
重要的是，这只是劳动力市场数据中的其中两个就业指标，并不能完全解释劳动力市场。纵观整个劳动力市场数据，我们仍然认为劳动力市场是火热且失衡的。
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