2023-03-24 16:58:03
市场
欧洲央行上周上调了利率，并表示如果基本情况出现，还会有更多加息。美联储周三上调了利率，并努力说服市场，这不会是周期的最后一次。英国央行昨天採取了一条中间路线。它将政策利率提高了25个基点，达到4.25%。 2月份的通货膨胀高于预期，但主要是由于它认为这是一次性的，预计未来几个月仍将大幅缓解。然而，事实证明，经济和劳动力市场比预期的要强劲。在这种背景下，英国央行继续进一步收紧政策，前提是有证据表明通胀将更加持续。关于最近金融系统的发展，英国央行表示，将在5月的新预测中考虑其潜在影响（对信贷状况）。货币市场押注第二季度再加息25个基点，并在年底前开始定价首次降息。英国短期金边债券收益率开盘时下跌约10个基点，以追赶美国，随后损失扩大至20个基点。在美国交易期间，避险出价加剧，对经济衰退和金融稳定的担忧再次爆发。美国收益率在2y-3y区间又下降了10个基点，而在长期（30年）增加了4.6个基点。德国国债表现优于美国国债，下跌7.2（30年）-18.1（2年）个基点，儘管欧洲央行的言论更加强硬。它取消了欧元/美元在1.09上方的结算尝试，转而收于1.0831。英镑在英国央行的决定周围表现出一些波动，但最终收盘走高，这得益于尾盘情绪反弹，也使美国股市脱离盘中低点。欧元/英镑从0.8849跌至0.8816。
今天上午，日本2月和3月PMI的通胀数据最受关注（见下文）。亚太地区贸易喜忧参半。核心债券走高，推动美国现金收益率下降2.7-4.3个基点。结合可靠的日本数据，日元小幅上涨。美元/日元触及130大关，欧元/日元跌至141。
日本PMI只是今天全球报导的开始。上个月，所有这些国家（美国、英国和欧元区）都出现了大幅上涨，这表明经济具有强大的（超过预期的）韧性。分析师预计，本月美国和英国商业信心将小幅回落，欧元区将趋于稳定。即使出现意外上升（我们认为3月份的数据中不会出现金融波动），债券市场在当前环境下也不太可能做出相应反应。核心债券收益率的最简单方法仍然是下跌，尤其是在美国。这可能会很快结束今天上午早些时候美元试图从最近几天的打击中恢复过来的尝试，但这非常不令人信服。
新闻和观点
2月，日本整体通胀率从4.3%同比放缓至3.3%。核心CPI（不含新鲜食品）从同比4.2%降至同比3.1%。政府能源补贴是造成读数偏低的全部原因。剔除新鲜食品和能源价格的CPI同比从3.2%进一步上涨至3.5%，为1981年以来的最高水平，超过了预测（同比3.4%）！这一次的数据并没有给日本央行新任行长上田增加压力，要求他在政策正常化进程中採取下一步行动。最近的市场动盪将聚光灯从落后的日本央行移开。日本3月採购经理人指数走强，综合指数从51.1升至51.9。制造业（从47.7增至48.6）和服务业（从54增至54.2）都做出了积极贡献。日元是本月表现最好的货币之一，今天上午美元/日元测试了130的大数据。
匈牙利总理欧尔班的驻欧盟特使Janos Boka表示，欧盟执行机构将于下周初对匈牙利关于司法改革的提议作出回应，这将有助于解除因法治争端而冻结的280亿欧元的追回资金。 “我们非常接近达成协议，没有看到任何悬而未决的政治问题。 ”在另一场争端中，欧盟因违反《欧盟基本权利宪章》而扣留了220亿欧元的资金。在这个问题上，博卡表示，工作进展并没有人们希望的那麽快。随著核心债券收益率暴跌，福林在过去几天迎来了不错的反弹。欧元/匈牙利福林从400的失败测试中回归，目前跌至380的低点。
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