2023-08-21 19:55:04
展望本周杰克逊霍尔央行年会的潜在影响，我们预计鲍威尔将在美联储紧缩周期的最后一站上产生重要影响。但我们认为鲍威尔不太可能对9月会议发出任何明确的信号，尤其是考虑到最近一系列活跃的经济数据。截至杰克逊霍尔央行年会，美联储手头只有7月份的数据，而8月份的数据还未公布。话虽如此，随着最后一次加息即将到来，预计鲍威尔将进一步为下一步政策演变奠定基础。鲍威尔可能最终会促成美联储政策的转变，从主动收紧转向被动收紧即更长时间内维持高利率水平。
从美元的角度来看，预计此次讲话不会有重大影响。此外，鉴于市场已经对美联储加息周期结束进行了有效定价，以及美国增长数据保持弹性，这可能会限制市场对更快或更激进的宽松政策进行定价的意愿。换句话说，美联储近期利率下行定价可能会更加顽固。而鲍威尔本周的讲话也不太可能改变这些观点，也不会对更广泛增长预期和风险资产产生较大影响。
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