SAXO盛宝金融：外汇短线三大关注事件

　　要点：

　　出口需求萎靡导致德国贸易帐数据疲弱

　　经济实力不佳令英国加息道路漫长

　　美国初请失业金人数或持续增长

　　市场期待新的经济数据来评估欧元区经济衰退上升风险，但今日重要数据仍旧不多，主要关注德国8月贸易帐。与此同时，英央行很可能在货币政策声明中维持利率不变，之后将迎来美国上周初请失业金人数变化，或为劳动力市场持续好转前景提供更多证据。

　　德国8月贸易帐(北京时间14:00)

　　市场对欧元区的衰退迹象高度警惕。周初公布的德国工厂订单和工业生产数据萎靡不振，今日的贸易帐数据将步此后尘吗？关键在于出口数据，德国的出口导向型经济目前明显承压，因需求增长迟滞。几大因素共同施压，包括俄罗斯-乌克兰危机的消极影响，中东地区政治地缘危机持续导致伊拉克及周边地区的伊斯兰恐怖主义盛行，再加上全球增长放缓前景担忧。IMF周二公布的数据显示2014年全球产出将增长3.3%，略低于7月预估值3.4%。明年有望适度加快至3.8%，也低于IMF此前的预期。

　　未季调出口年率能降低短期偶然性和季节性失真，而这一经济活动也对德国至关重要。7月增长超过8%，远高于6月的1.2%。近期数据显示出口增长不可持续，若今日数据未大幅减速将令市场喜出望外。经合组织昨日公布的数据显示德国正在“失去动力”。且看今日出口数据能否逆趋势而上，尽管最近的数据并未如此。法国巴黎银行最近一份报告显示德国“对外贸易部门未来几个季度对增长的贡献很少”，今日数据将对此进行验证。

　　SAXO盛宝金融：三大关注事件——德国贸易帐，英央行利率决议，美国上周初请失业金人数

　　英央行利率决议(北京时间19:00)

　　欧洲前景不稳定，但根据最近的数据显示英国经济仍复苏良好。周二公布的8月工业生产年率增长2.5%，高于前值2.4%。尽管如此，一些分析人士认为英国短期趋势将放缓。“制造业增长年率和工业总产出令人满意，但近期更多的数据释放出明显放缓的迹象，”英国商会首席经济学家说道。尽管如此，IMF本周表示，英央行可能需要升息来抑制蓬勃发展的房地产市场。本周Halifax房价指数显示房地产业或已经有所放缓。“房价年率达到峰值10%，”Halifax的经济学家说道，“2014年第四季度及进入明年很可能温和增长，因供给和需求将更加平衡。”

　　市场的反应似乎倾向于推低国债收益率，部分原因是在本周令人沮丧的欧元区宏观趋势数据之后避险交易受到青睐。“周期非常低和缓慢，这意味着收益率曲线十分陡峭，”Smith&Williamson投资管理公司的固定收益总监说道，“市场已过多的消化了英央行加息预期。”假设经济持续复苏，英国升息可能在明年实现。但就目前而言，这仍是一个遥远的问题。

　　美国上周初请失业金人数(北京时间20:30)

　　欧元区正陷入停滞或更糟的担忧加重美国经济阻力，但只是边缘化，这是乐观的看法。很大程度上取决于欧洲危机的深度，这将在接下来几周得到体现。但目前而言，美国趋势仍旧乐观，包括9月非农就业数据。上周美国非农就业报告--劳动力市场的重要领先指标--持续增长。若该指标发生改变，初请失业金人数可能会提早预警。

　　Econoday.com预计，截至10月4日初请失业金人数将小幅升至29.3万，尽管高于上周28.7万，但低于30万仍视为看涨。事实上，该指标9月底接近年内低点，这是预期经济将持续以温和的速度提供就业的强劲信号。反过来，也是纽约联储主席杜德利本周称美联储首次加息的时机仍有望在2015年年中的原因之一。他承认美元反弹和增长前景低迷将缓解提早加息的压力。尽管如此，他仍称预计2015年中期升息“对我而言似乎是合理的观点”。今日的初请失业金人数预计不会与杜德利的前景相冲突。