2017-02-23 15:45:39
昨日回顾
昨日现货金价美元1236.20开盘，全日最高价位水平1240.70美元，全日最低价位水平1231.10美元，全日波幅达12.60美元，收盘于1237.20美元，全日上升1.00美元。
昨日现货银17.95元开盘，全日最高价位水平18.02美元，全日最低价位水平17.88美元，全日波幅达0.14美元，收盘于18.00美元，全日上升0.05美元。
基本分析
国际现货黄金价格周四(2月23日)维持区间整理，盘中多长围绕1231-1240来回扫荡，今日开盘维持开盘价格1236美元/盎司附近整理。油价昨日上升，受助于石油输出国组织(OPEC)对产油国减产执行率会进一步提升感到乐观。布兰特原油收低0.82 美元或1.5%，报每桶55.84 美元，上日触及2 月2 日来最高水平57.31 美元。美国4 月原油合约收跌0.74 美元或1.4%，报每桶53.59 美元。即使原油库存不断上升，但分析师及交易商对油价过去四日的升势可能持续基本持乐观态度。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，美联储(FED)最新纪要显示，下次加息时机可能要比市场原本预计的来得更早。此外美联储理事鲍威尔周四(2月23日)表示，只要美国经济保持目前路径，美联储就将逐步加息；可能会在相当短的时间内加息，3月存在加息可能，今年加息3次的预期中值看似是个合理的结果。尽管如此，美联储3月加息不在考虑之中，芝加哥商业交易所(CME)30天美联储期货价格显示，市场预计3月加息的概率仅为22%。从历史角度来说，只有当概率至少达到60%时，加息才有可能发生，前提是不存在意外因素或者金融市场不稳定性。
克里兰夫联储主席梅斯特(Loretta Mester)周三在彭博采访时表示，央行幷不想出乎市场意料。隔夜会议纪要显示，鉴于经济改善以及特朗普(Donald Trump)政府的经济政策可能令通胀上涨快于预期，纪要称短期加息可能“相对较快”。目前6月加息的概率为46%。市场一致认为下一次加息时机为6月，紧接着为12月。 备受关注的法国大选周三(2月22日)再生变数。继共和党总统候选人菲永之后，极右翼政党总统候选人勒庞的两位前助手也爆出“空饷门”丑闻。而独立竞选人马克龙则收获利好，获得中间派政客贝鲁支持。据法新社报道，法国总统独立竞选人马克龙同意与中间派政客贝鲁联盟。
贝鲁周三表示，向独立候选人马克龙提议结盟，此举对马克龙给予重大支持，能扶助后者进入5月举行的第二轮大选投票。消息出炉之后，欧洲资产自低位反弹，欧元与法国国债价格上涨，拖累德国国债走低。“这一联盟可以给法国带来一些变化，”贝鲁向记者表示，幷警告称如此多候选人竞相争取入驻爱舍丽宫代价太高了。65岁的贝鲁是法国南部城镇Pau的市长，他在2012年参加法国总统大选时在首轮投票中获得了约9%的选票。最新的民意调查显示，本次大选中只有约5-6%的选民支持他。贝鲁在巴黎举行的新闻发布会上表示：“我们正处于一个如此危险的局面中，在这种局面下，我们需要超乎寻常的解决方案。”他表示，曾于一周前与马克龙对话。
系统性风险、货币战争疑虑节节攀升，促使俄罗斯、中国等债权大国积极购金，想藉此分散外汇存底的风险。像是黎巴嫩、埃及、老挝、巴基斯坦、哈萨克和土耳其等国，外汇存底的黄金占比都高于俄罗斯，显示这样的趋势很可能会延续下去。假如政治风险增温，或是俄罗斯、美国、欧盟和北大西洋(600558股吧)公约组织(NATO)的关系在未来几个月恶化，那么俄罗斯储金的行动将不会停止。事实上，特朗普上任才满一个月，跟俄罗斯总统普京的关系就有降温迹象。莫斯科政府原本期望，特朗普上台后，美俄关系有望冰释前嫌，美国不但会抛弃早已过时的北大西洋公约组织(NATO)，还会结束对俄制裁。但从美国副总统彭斯最新的发言来看，俄方恐怕要失望了。
德国联邦银行(德国央行)日前宣布，去年德国央行从国外共运回黄金216吨，其中从法国巴黎和美国纽约分别运回105吨和111吨黄金，存放在德国央行法兰克福总部。德国目前仅次于美国拥有世界第二大黄金储备，截至2016年底共拥有3378吨黄金。德国黄金储备主要来源于上世纪五六十年代“经济奇迹”时期的贸易盈余。由于冷战的缘故，德国的黄金储备一直都留存在国外。至1990年两德统一时，德国海外黄金储备占90%以上。截至2016年底，存放在德国央行法兰克福总部的黄金储备已增至1619吨，占其黄金总储备的47.9%，其余黄金分别存放在纽约、伦敦、巴黎。截至目前，德国联邦银行已经花费了690万欧元用于运输和重铸这些金条，预计今年还将再投入50万欧元。
英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，上周四据二月份的「黄金投资者」杂志报导，联储局前主席格林斯潘在接受采访时表示，美国负担不起如总统特朗普主张的基础设施建设开支，因为现在不是金本位时期了。他表示，特朗普要减税还要扩大基础设施开支，这将令美国债务不堪重负。他说特朗普的经济政策将令美国经济出现上世纪七十年代时期出现的低增长、高通胀的滞胀风险，而且通胀很有可能会失控。认为特朗普在推出庞大的基础设施投资计划而同时还要减税，这种经济政策将会令美国进入一个不稳定期，通胀迅速上升，工人将会要求增加薪酬，但企业劳动生产力却不见得会提高，企业负担将会加重，最后导致经济增长缓慢，就如同上世纪七十年代般出现滞胀。他希望不要重复犯那种错误，但从目前来看，这仍然是个大问题。虽然现在判断美国是否进入滞胀的边缘还言之过早，但他警告要防止「虚假的复苏感觉。」在他看来，全球经济仍然处于从2008 年金融危机中艰难复苏的过程中而已。目前欧美先进经济体普遍存在着经济民粹主义情绪云云。
在去年 11 月 25 日，本栏已指出现任联储局主席 Yellen 或副主席 Fischer 面对的情况与上世纪七十年代主席 Burns 没有什么不同。当时的美国总统尼克松命令手下长期监督 Burns，推动 Burns 执行宽松的货币政策。虽然Burns 并不想这么做，但最终还是屈服于政治压力。比对之下，大选前特朗普对联储局提出的种种改革建议是否似曾相识，故此宽松的财政政策并不等于紧缩货币政策结果。以目前的巨额债务压力，恶性通胀时代有助政府变相赖债何乐而不为。及后在特朗普总统就职典礼举行的1月20日，本 栏以其政策可行背境与上世纪80年代的伟大总统朗奴列根相较，指出列根总统就职时债务少得多，特朗普继承的债务占 GDP 比率(104.8%)，几乎是列根时代的三倍以上(31.1%)。对其减税和增加开支主张来说，财政赤字上增空间少得多。超高债务存积量(20 万亿)加上预期大额的赤字开支，主权信用评级降级风险不容忽视。当时本栏的结论是最可能的结果是上世纪70年代的滞胀时代重临。特朗普因种种条件限制，他只能模仿总统尼克松（由于水门案丑闻下台）而表面上却包装成列根的政策思维。格林斯潘称许金本位制仍存时的美好岁月，无非是暗讽特朗普有意仿效尼克松(废除金本位制度之总统) 的政策路线。以此而论，美元资产前景如何黯淡不难想象。
入市策略：
本日波幅目标预测：
现货金：1230至1245美元。
现货银：17.80至18.60美元。
现货黄金：
计划一：在1230(美元)做多，止赚设在1245(美元)，止损设在1220(美元)。
计划二：在1245(美元)做空，止赚设在1230(美元)，止损设在1255(美元)。
现货白银：
计划一：17.80(美元)做多，止赚设在18.60(美元)，止损设在17.20(美元)。
