澳洲央行会议记录判断利率稳定与增长及通胀目标一致！

文 / 刘海霖

2017-04-19 16:08:37 来源:英皇黄金一齐发

上周回顾
国际现货黄金周二(4月18日)探底回升，因美元走软及美债收益率下降，最终收涨在1290.5美元/盎司附近，稍早一度跌至1278.90美元/盎司日低。今年迄今金价已累计上涨12%，主要是受到通胀忧虑，以及包括朝鲜核问题、美国空袭叙利亚等地缘政治忧虑的提振。

昨日现货黄金于1285.50美元开盘，全日最高位1292.10美元，全日最低位1278.90美元，全日波幅达13.20美元，收盘于1290.50美元。全日上升5.00美元。现货白银于18.40美元开盘，全日最高位18.44美元，最低位18.05美元，收盘于18.32美元。全日波幅达0.39美元，全日上升0.35美元。

基本分析

油价下滑触及11日低点，因美国政府报告表示5月页岩油产量预计将创逾两年最大月度增幅，带动投资者建立空头仓位。全球指标布兰特原油期货收低0.47美元，报每桶54.89美元，盘中触及4月7日来最低水平的54.61 美元。美国原油期货收跌0.24美元，报每桶52.41 美元，盘中也跌至4月7日来最低水平的52.10美元。美国能源资预料协会(EIA)数据显示，下月页岩油产量将增至519万桶/日，美国最大的页岩油产区Permian产量预计将达到创纪录的236万桶/日。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，澳洲央行会议记录判断利率稳定与增长及通胀目标一致；委员会判断未来几个月需密切关注劳动市场与房市；劳动市场有些弱于预期，工资增长维持低档；2017 年初家庭消费增长略逊于预估；预计2017 年CPI 将站上2%，核心通胀增幅将更为迟缓；重申澳元升值将令经济调整更形复杂；第一季GDP 可能温和扩张，黛比气旋不太可能造成很大影响；家庭债务及房市风险升高；将花些时间评估新规定所带来的效应，必要时准备采取更进一步行动；近期数据让人对全球经济广泛加速增长更具信心；中国经济似乎增强；美国保护政策仍为一大风险。

英国首相特雷莎·梅周二突然宣布计划于6月8日提前举行大选，幷道出因脱欧谈判不得以而为之的原因，这是欧盟公投后在英国政府举行脱欧谈判期间，能够确保英国明确性，稳定性的唯一途径。市场认为提前大选将为脱欧创造更稳定的政治前景。选举可能使得英国脱欧立场更趋于软化，更有利于英国和欧盟达成相关协议。在英国首相正式宣布提前大选后，全球金融市场震荡，英镑涨幅逾1%，英国股市大跌近2%，英国国债收益率上升。英镑升势带动了其他非美货币以及贵金属上扬，美元指数顺势跌破100关口。另一方面，有关美国对朝鲜的强硬表态进一步促使金价欧美时段盘中加速上扬。美国称如果朝鲜继续试射导弹，美国军方考虑将其射落。

此外，法国大选进入冲刺。目前排名前四后选入差距不足3个百分点。在民调中靠前的法国极右翼政党国民阵线主席玛丽娜·勒庞当天在一个能容纳6000举行集会。数十名她的反对者示威抗议时与维持秩序的警察发生摩擦，导致活动推迟。一名前来站台的议员告诉法国媒体，他在来的路上被几名带面罩的“极左人渣”袭击。活动现场也是意外连连，勒庞的演讲被不时打断，两名她的反对者试图冲上讲台，被警察带走。勒庞在演讲中继续主打反移民和反欧盟两面大旗。她说：“我当上总统后的第一件事就是收回边界管控权。大规模移民对法国来说不是机遇，而是闹剧。”勒庞说：“我们把法国的大门向黑手党打开，向恐怖分子打开，他们马上明白能从我们令人难以置信的无能中得到好处，幷将他们的仇恨战士混入难民中，朝着法国的心脏致命一击。”

极左翼政治势力“不屈法国”的候选人让－吕克·梅朗雄近来在民调中后起直追，表现不俗。他当天乘坐驳船，经由巴黎运河，遍访多地。梅朗雄说，他无意让法国脱离欧盟，但如果这一组织的其他成员国不愿意进行改革，他将做好“脱欧”准备。此前选情一度看好、但受累于“空饷门”丑闻的共和党总统候选人弗朗索瓦·菲永当天在法国南部城市尼斯举行造势活动。菲永在当天的演讲中将重点放在安全议题上。去年714，法国尼斯市举行国庆节庆祝活动时驾驶一辆卡车冲撞、碾压人群，造成84亡、超过200。土耳其公投修宪支持改制为“总统制”，埃尔多安成功扩大权力，或导致土耳其无法进入欧盟，或造成欧洲难民危机恶化。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，在今晚深夜二时正，美国联储局公布最近期经济报告褐皮书不容忽视，近期经济增速放缓征兆可能会冷却通胀上行压力，最终证明联储局3月会议加息其实并无必要，届时美元将面临不轻的抛售压力。上次联储局3月1日公布的褐皮书显示，1月初到2月中，美国经济以温和至适度的步伐增长。不过，由于特朗普政府财政政策存在一定的不确定性，企业的乐观情绪有所降温。企业对短期经济前景总体持乐观看法，但较上一次报告有所减弱。就业市道供应仍然紧绌，部份地区的企业报告，劳工供应缺口扩大。很多企业还表示，技术工人供应不足推高薪酬。

波士顿及达拉斯联储局地区的受访企业表示，对新政府预计将会作出的政策调整越发感到不确定。一家波士顿区的企业表示，边境调整税「是其决定未来把生产厂建在何地的重要考虑因素，在没有任何解决方案前，不愿作出新投资承诺。」在达拉斯区，一些制造企业表示，客户采取「观望态势」，因政策前景不明朗。而位于联储局圣路易斯区的企业则表示，仍对经济前景持乐观看法，企业信心自11月中以来有所改善。联储局仍在等待包括可能出台的边境调整税等特朗普总统经济计划的细节，从而始可评估其政策将给经济前景造成的影响云云。在3 月份美国就业报告中，平均时薪月率只可保持增长0.2%，较上年同期升幅甚至回降到2.7%。

上周一见联储局纽约总部调查更显示，3月份美国一年期及三年期通胀预期从2月的3%降至四个月来最低的2.7%，这两个数字跌幅均相当广泛。该调查由12月至1 月上升到2015年中以来最高水平，但于2月趋平乃至上月回降，不符合联储局通胀逐渐上升的预期。而此前3月份非制造业(服务业)供应管理协会(ISM)数据的负面启示性不少，其中物价分项指数更从上次57.7大幅下跌至53.5。上述现像意味着油价带动的通胀升势可以极为短暂，而且仍然没有看到薪酬推动通胀上升的迹像，因此通胀率回升到 2.0%正常水平而且可持续企稳的理想状态可能不可成功实现。联储局加息进程可能被高估，因此美元水平亦被高估。除非油价恢复升势并可持续下去，通胀压力才可得以建立，否则这个脆弱的加息炒作将很容易摧毁。上次报告已显出经济增长放缓的迹像，只不过劳工市场进一步改善及更为紧绌掩盖了真正问题而已。如果今晚褐皮书内容提到更多的经济增长放缓征兆，美元反应将会非常负面。