英国央行维持利率水平不变！

昨日回顾

昨日现货金价于1074.50开盘，全日最高价位水平1076.50美元，全日最低价位水平1069.40美元，全日波幅达7.10美元，收盘于1072.30美元，全日下跌2.20美元。

 

昨日现货银开14.20美元，全日最高价位水平14.26美元，全日最低价位水平14.13美元，全日波幅达0.13美元，收盘于14.15美元，全日下跌0.05美元。

 

基本分析

周四美元指数昨夜跌至逾一个月低位后反弹收高。欧元兑美元回落0.8%。英国央行维持利率水平不变，英镑对此反应有限，兑美元小幅震荡。澳元兑美元大涨超过1%，因澳就业增长录得逾15年最强。昨夜欧元无之加权平均隔夜利率(EONIA)降至纪录低位负23.5个基点；暗示投资者对欧央行再度降息的预期升温。10年期德债收益率跌3.6个基点，报0.57%。10年期美债价格收益率升1个基点，报0.235%。

 

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪指出，美国2月黄金期货价格收盘下跌4.5美元，跌幅0.4%，报1072.00美元/盎司。本周以来金价均维持在狭窄区间内。美国 1月原油期货价格收盘下跌0.4美元，跌幅1.1%，报36.76美元/桶；收盘刷新六年新低。OPEC周四公布的报告显示，11月份该组织成员国的原油总产量创下了三年以来的最高水平，主要得益于伊拉克的产量增长。美国初请失业金数据也没有给黄金带来太多影响。初请失业金上周意外上升，为一直稳健复苏的劳动力市场带来一些不稳定信号，但整体在两次良好的非农就业报告之后，预计12月美联储对劳动力市场方面不会有很多担忧。

 

市场已经基本认定美联储下周将会加息，一直以来黄金与美联储首次加息之前的关系将会进入下一阶段。黄金一直受到美联储加息预期影响承受下行压力。但如果美联储12月正式开始进入紧缩周期。黄金的走势仍然幷不能算完全确定。目前市场分成悲观和乐观两派。悲观的分析人士认为美联储加息周期会让黄金继续下挫至1000美元以下，而乐观的人士则表示黄金自10月低点已经下降超过100美元，美联储加息的影响已被计入价格。同时美联储渐进式的加息步伐将会为黄金带来提振，另外通胀回暖也可能让黄金重新受到青睐。

 

不管黄金在加息之后如何波动，目前预计下周的FOMC会议之前黄金仍然会保持区间交投。金市情绪动荡，但上下方向都受到限制。周五的美国PPI以及零售销售数据或对美元产生影响，在美联储加息之前，只有美元的走势能对黄金市场造成一些实际影响，其他的因素已经被投资者选择性屏蔽。据周四公布的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数升至5个月高点，打断了就业市场的稳定进步。美国劳工部周四公布的报告显示，截至12月5日当周初请失业金人数增加1.3万人，至28.2万人，为7月4日以来最高水平。彭博调查所得的预期中值为27万人。

 

尽管出现这样的增加，但是首次申领失业救济人数依然保持在接近40年低点的水平。初请失业金人数上周的反弹标志着解聘人数脱离了更温和的水平，可能反映出在年底假日期间调整该数据的难度。雇主11月的招工速度高于预期，凸显出就业市场的进步，这可能会说服美联储在下周加息。接受彭博调查的43位经济学家的预测区间介于26万至28.5万人。此前一周的数据为26.9万人，没有修正。初请失业金人数曾在7月跌至25.5万人，创出1970年代以来最低水平。劳工部表示，数据没有异常之处，不过路易斯安那的首次申领失业救济人数是估计数字，因为该州正在转向一个处理申请的新系统。

 

数据还显示，波动较低的四周移动均值从之前一周的26.925万人升至27.075万人。数据出炉之后，路透社点评称，12月5日当周初请虽然涨至5个月新高，但可能无法表明就业市场出现恶化；该数据在年末尤其容易出现波动，但其潜在走势依然符合就业市场状况，已经是连续40周处于30万关口之下，是上世纪70年代以来该趋势维持的最长时间，有可能为美联储加息提振信心。根据12月4-9日期间对逾90位分析师进行的最新访查结果显示，美联储12月16日升息机率预期从70%升至90%。不过明年通胀预期一点都没增加。

 

现在行动似乎更多是完成首次升息，让谈论焦点从首次升息转向此后料将缓慢的升息路径，而不再讨论当前经济状况需要收紧政策。为了确保通胀实际上在朝着美联储目标水平上升，以及经济增长仍处于正轨， 因此在一段时期内进行消化和观察是合理的。在月度调查中，分析师对美国核心个人消费支出(PCE)物价指数的预估中值半年来没有发生很大变化，目前预期2016年升幅介于1.5-1.7%。该指数是美联储密切关注的指标。

 

不过，分析师对同期核心PCE升幅的最高预估出现下降，特别是对2016年第一季的预估，最高预估已从2.5%降至1.8%。此外，最低预估也下降，特别是对明年第三季和第四季的预估，从稍早调查预期的1.4%分别降至0.9%和1.0%。这强烈暗示，尽管分析师相信美联储将最终在12月16日决定升息，但他们不确定美联储将有充分证据，能够比甚至最温和情景更快速升息。金融条件收紧程度，以及尤其是美元的升值幅度，也将决定美联储的后续升息步伐。

 

英皇金融集团：高级业务经理林淑仪又指出，美联储17位决策者在9月会议上对利率路径的预估中值是，利率到2016年底为1.375%，到2017年底为2.625%。相比之下，最新调查预估中值显示政策路径更为温和，分析师预计联邦基金利率到2016年底在1.0-1.25%，到2017年底为2.25%，与近期调查结果类似。因各界普遍预期美联储料将于12月15-16日货币政策会议上升息。利率上扬料将压抑对黄金的需求，金价今年以来已因升息预期而下跌9%。Lee Cheong Gold首席交易员Ronald Leung称，“在美联储会议之前，金价料将在1065-1085美元/盎司之间整固。金价目前追随美元走势。”期权数据显示，随着美联储似乎势必在下周进行近十年来首次升息，投资者加大了对金价将很快降至每盎司1000美元/盎司关口的押注。

 

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至12月10日黄金持仓量持平，至634.63吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至12月10日的白银持仓量持平，至9897.43吨。

 

入市策略：

本日波幅目标预测：

现货金：1055至1075美元。

现货银：13.60至14.60美元。

 

现货黄金：

计划一：在1055(美元)做多，止赚设在1075(美元)，止损设在1045(美元)。

 

计划二：在1075(美元)做空，止赚设在1055(美元)，止损设在1085(美元)。

 

现货白银：

计划一：13.60(美元)做多，止赚设在14.60(美元)，止损设在13.00(美元)。