2022-04-18 15:15:39
上周，黄金价格连续第二周走高，刷新一个月高位。尽管市场准备迎接美联储加速收紧货币政策，导致美元走强；欧洲央行出人意料地展现鸽派姿态，也利好美元；但美通胀年率破八，创逾四十年新高；俄乌短期内难以停火，莫斯科正在重新部署东顿巴斯地区的新攻势，由此带来的避险需求和进一步加剧的通胀上行压力，使金价保持在上行通道内。
在美元和实际利率方面，上周美元高位走强，突破100关口，创下2020年5月以来的新高，对黄金价格有所压制；实际利率延续强势反弹，通胀预期居高难下，带动十年期美债收益率一度突破2.8%。目前看来，基于地缘局势的不确定以及居高不下的高通胀，市场对实际利率的大幅走强反应较为平淡，除非美联储流动性回笼大超预期，否则黄金上方的压制有限，价格难以走出大幅回撤的趋势。
美劳工部上周四公布的数据显示，截至4月9日当周初请失业金人数跃升至18.5万人，超过预估的17.1万人这比市场预期多，但整体仍处于半世纪来最低水平。美联储表示，中性利率仍处于2-2.5%的低位区间，加息的速度取决于经济走势，美联储官员已经打开了在5月会议上加息50个基点的大门，而美联储加息刺激计划显示，联邦基金利率上调50个基点的可能性为94%，同时6月和7月可能还会进一步大幅升息。
其实从日线图上就可以很明显的看出，日线在1910一线水平支撑位整理了近一个月时间，下方支撑还是很强劲的，价格在连续几日阳线之后强势突破布林上轨，短线上涨势头还是比较猛的，本周随时有望触及2000美元一线。
除此之外，地缘政治可能会进一步推动避险资金流向黄金，俄乌冲突的最新进展表明，距离实现和平的时间远比预期的要长。俄乌的和平谈判已陷入僵局，各种消息面都在每天上演着，这些地缘政治头条粉碎了通过外交途径结束俄乌冲突的希望。对俄乌冲突潜在经济影响的担忧，以及对通胀的担忧，应该会继续提升黄金作为物价上涨对冲的吸引力。
昨日，欧盟委员会主席在接受采访时透露，欧盟拟议中的第六轮对俄制裁，将主要针对俄最大商业银行俄联邦储蓄银行，同时将采取渐进性措施切断欧盟自俄的油气进口，欧盟制裁的主要目标是继续压缩俄的油气收入。同时，美伊达成核协议的可能性每天都在降低，由于伊在几个关键问题上的立场阻碍了谈判取得突破，目前的谈判遇到了障碍。如果不解决伊未来在中东的角色问题，就不可能签署真正的核协议。对伊来说，由于美欧对俄的制裁，它失去了利用能源市场危机的机会。
总体来看，地缘局势的不确定性风险犹存，欧盟或将就俄采取新一轮制裁，且涉及银行和能源；另外，欧盟对乌武器装备的支援增加，进一步增加了紧张局势的不确定性，油价或在相关消息的影响下，震荡上行。
国内方面，中国人民银行宣布决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，这对于A股市场来说，无疑是一场及时雨，目前股市处于底部震荡阶段，市场缺乏信心，通过降准，可以释放出积极信号，表示政策对资本市场的支持，对于经济增长的支持，有利于股市形成回升态势。
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