2014-11-17 09:30:33
最近贵金属走势真是让人欢喜让人愁，其走势跌宕起伏纠结不已；上周在1145美元反弹后最终收盘在1189美元，这个结果让很多人猜中了开始没有想到结尾；也让让市场大多数人都看跌了眼镜。白银走势则始终没有跌破15美元的支持，最低见到了15.2美元后开始反弹，盘尾收在16.29美元的高位，同样让市场大呼意外。
贵金属上一周的走势如此反复，是分析金银的基本面因素发生了变化？还是市场真有人操纵价格？还是曾经操纵的几个银行被罚款后金银开始价值回归？我认为以上的问题都存在，也都有其合理的解释和必然的联系，从内在的逻辑变化而言，我认为还是有很大的不同需要注意。
首先，金银影响因素首当其冲还是美元的走势，以及影响美元的美股、美债的走势，还有美国的货币政策的调整等等因素。从11月中旬的因素分析看，数据继续利好美元的走势，上周五公布的10月零售销售月率从-0.3%上到0.3%，11月密歇根大学消费者信心指数从86.9上升到89.4；数据大幅利好美元的走势，美元也在数据的支持下取得了88.27点的上升高度。但是，数据的利好成为沽空美元的最好时机（也是抄底黄金的绝佳时机），此前零售销售数据支持了美元的反弹，此后的消费者信心数据大好反而助跌了美元的走势，这是非常常见的一种现象，利用利好数据做空该品种；也是机构介入看空美元调整的手法。第三，从美商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，11月11日止当周，美元净多仓下降至439.9亿美元，此前一周为443.8亿美元。这是美元多仓连续第六周触及至少400亿美元，这种减持可以视为对美元上涨发生的转变。第四，美元技术层面看二次测顶后的回落，很有可能终结今年7月份到目前上涨达到约10%幅度的走势，技术面的顶背离已经延续了较长的时间。
第二，从美国期货CFTC的持仓分析看，11月11日公布的数据看，未平仓合约为443，422口，与上周相比增加了26，045口；就周增幅来说超越了此前几个月的数字达到了6月份以来的最高位；商业性和非商业性的持仓均有大幅增加。这对黄金当前处在确认底部的走势来说非常有利。
第三，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓11月10日开始到12日减持达到了4.7吨，4天的减持幅度达到了21，0115.62盎司；不过戏剧性的是周五黄金晚盘大涨的当天，罕见的出现了ETF并没有减持。这是多么诡异的一幕，也是多么现实的场景，说他们不知道任何消息鬼才信；我上周的关键分析判断得到了证实；（原文摘录：。。。这证明机构对黄金的减持行动处在最大规模的周期中，度过了第四季度要观察总体的趋势，不过我认为这或许是最大规模了减持了，西金东移必将使得这一规模放慢和缩小。虽然是猜测但是只要密切关注数据的变化，一旦连续企稳或持平就是底部的到来。从分析角度出发市场往往在恐惧指数最大的时候见底，道理就是这个道理。）第四，我认为主要在于空头回补，基金买盘和美元的突然走低影响，很大程度上逆转了上周五美盘后半段的市场判断，格林威治时间1500时分，在仅10分钟时间内，共有25，000口合约易手，且在上周五12月合约的成交量有接近一半是在30分钟的时间内达成。其实在周五上午的回落和美盘初数据的打压下金价近触及1145美元就无法下行，接近于1137美元的低位吸引了大量买盘，导致金价无法走低空头回补开始浮现，到美国密歇根大学的数据一出来这种反向的情绪达到了最大化，最终导致当然金价回升达到了1%。
第五，技术层面看，上周周K线单针探底似定海神针，上周价格无论如何受压基本面回落都是无法触及1140美元下方的低位；上周五收盘后的周线再次出现了长下影的K线，双针探底成功；从位置看金价突破了1180美元且企稳在近乎1190附近高位收盘，将再次无疑的验证了这种见底的走势。看黄金做空的GLL周线走势也是出现了见顶回落的趋势.
综合分析看，由以上五点的理由让我对市场见底的判断成立（验证上周分析的判断，摘录如下：黄金和白银周线级别下跌完结，宣告暂时底部的到来；配合指标的反弹大家不应过分看空其走势了，虽然没有复制往年的走势，节奏甚至可以说完全颠倒了，但这就是市场，市场就是反人性的。），这波抄底绝没有中国大妈的身影，反而多是国外机构的买盘；我国的首饰金销售最近倒是很火爆。对于下周的走势方向而言依旧是预言式，金银基本看涨为主了，方向确立后则幅度不一定很快就报复性的拉起来。
黄金和白银的阻力参考1200-1220和16.7美元附近，支持分别参考1670和16美元附近。
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