2024-03-20 17:34:07
ATFX汇市：美联储公开市场委员会FOMC每年举行八场利率会议，最近一次会议在当地时间19日~20日举行，北京时间3月21日2:00公布决议结果。目前市场的主流预期是美联储将会在6月份的利率决议上宣布首次降息，本次利率决议提早启动降息的可能性不大。市场关注的焦点是2：30美联储主席鲍威尔的讲话，届时记者大概率会问到“何时启动降息”这样的话题，鲍威尔回答时提到的关键词非常重要，可能会对美元指数、黄金、欧元等造成显著冲击。
▲ATFX图
上图为2023年12月份，美联储利率决议之后发布的点阵图。FOMC会议的参与者当中，有六名认为2024年的利率目标是4.5~4.75%，以当前5.25~5.5%的实际利率区间计算，美联储将会在今年降息三次（假设每次降息的幅度为25基点）。另外一种可能性是目标利率仅仅下降至4.75%~5%之间，有五名参与者认为这一利率区间时合适的。果真如此的话，意味着美联储在2024年只会降息两次。虽然降息的次数可以从点阵图中看到，但具体几月份开始降息，仍存在较大的不确定性，也是交易员们热衷押注的风险点。
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上图为美国国债市场的收益率报价列表。三个月期的国债收益率为5.42%，6个月期的国债收益率为5.34%，长期国债收益率低于短期国债收益率，出现倒挂现象，意味着美联储的首次降息将会在3至6个月之内到来。现在是3月份，最早到6月份，美联储可能开启首次降息。长短债收益率倒挂对利率政策的提示作用准确率非常高，可以作为交易参考。比如日本央行放弃负利率，此前的日本债券市场提示的加息时间点在1至3个月之间，最终的加息时间点在昨日。日本国债的最短周期就是1个月，所以，当收益率倒挂至1个月临界点时，意味着拐点将会在下一次决议时到来。
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上图为美元指数的日线级别走势图。技术角度看，美元指数处于上涨波段，最近五根K线连续收阳，买入热情极为浓厚。同期的10年期美债收益率也在回升，2023年12月份时最低只有3.79%，今日最高已经达到4.271%，升幅明显。美债收益率是美元指数波动的“准绳”，在美债收益率显著下降之前，美指将保持强势上涨状态。美元指数的短期支撑位在102.36，阻力位在104.98，最新市价104。以目前的趋势看，上破阻力位104.98的可能性较高。
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