2024-04-09 16:03:21
ATFX港股：周一港股中，百威亚太(01876)领跌蓝筹。截至收盘，跌5.7%，报10.58港元，成交额2.65亿港元，拖累恒指2点。同板块的华润啤酒(00291)、青岛啤酒(00168)也都遭遇下跌，唯有香港生力啤录得平收。
去年的啤酒行业先扬后抑，下半年不复消费复苏带来的重振，行业逐步进入存量增长时代，销量同比出现下降，多家酒企交出自2021年以来盈利表现最佳的半年报后风光不再。
Wind数据显示，2023年，港、A两市的啤酒股中，仅有兰州黄河的营收录得同比下降，其余皆实现增长，不过百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒的增速只是中规中矩。
今年以来啤酒股的表现整体差强人意，近期来自大行的报告对啤酒龙头的表现缺乏乐观。摩根大通报告指出，由于消费情绪不温不火，预测百威亚太于中国及南韩的首季销量将有所下降。而百威中国面临的主要风险是渠道组合变化带来的贡献逐渐减弱，而南韩市场方面正受日本品牌卷土重来的影响，后者正争夺自2019年贸易战期间失去的市场份额。
尽管消费复苏不尽人意，但啤酒行业的产品结构升级仍推动利润率提升。机构依然认为，啤酒行业继续延续效益增长的态势，再次实现“量价齐升”的良好发展局面。随着天气的转暖，户外运动场景的增多，饮料、啤酒行业有望迎来旺季催化。
尽管作为常态化竞争的高端化进程在去年也遭遇阻力，但依然是各大品牌的主打策略，所以高端化势头只会延续，并且进一步走向细分。
百威亚太2023年的归母净利润为8.52亿美元，同比下降6.68%，得益于高端化的持续，在亚太地区的营收同比双位数增长。在盈利尚未恢复至疫情前水平的情况下，百威亚太2024年中国市场的布局也同样重点强调高端化，并在加快超高端品类的扩展，以寻求高质量增长。
百威亚太股价经过昨日的大跌后日内高开并收复部分失地，不过依然受制于11港元的阻力，更高阻力落在均线处，未能收复的情况下仍有下试的空间，或继续看向10港元下方。
▲ATFX图
