2024-04-18 17:37:12
ATFX汇市：今日2:00，美联储发布4月份褐皮书，重要内容有：在12个地区中，有10个地区的经济略有或适度增长，较上次报告中的8个有所增加，而另外两个地区的经济活动没有变化；就业总体上略有上升，九个地区报告就业增长非常缓慢，其余三个地区报告就业没有变化；平均而言，价格上涨幅度不大，与上次报告的涨幅大致相同。综合来看，地方联储对3月份经济表现的普遍看法是“温和”“稳中有增”“大致相同”，这与非农就业报告和CPI数据展现的强劲增长态势有所背离，利空美元指数。
▲ATFX图
褐皮书发布后，美元指数五分钟级别连续收出三根阴K线，意味着市场资金将褐皮书内容解读为利空。由于地方联储没有提供给市场更乐观的经济预期，所以美联储维持限制性高利率的信心有所减弱，故而导致美元指数下跌。
在美指下跌的同时，十年期美债也出现高位回落迹象，市价从本月16日的4.6695%下降至最新值4.574%。债券收益率是汇率的定价锚，十年期国债收益率下降，意味着本轮美元指数的回落可能持续一段时间。据美国财政部数据，日本2月增持164亿美元美国国债，中国2月减持227亿美元美国国债，英国2月增持96亿美元美国国债至7008亿美元，美债的整体外国持有量在减少。随着中国对美债的持续抛售，美债价格料将进一步走低，美债收益率还将进一步走高。所以，美元指数虽然短期受到消息面的影响而下跌，但从中期来看，随着美债收益率进一步上行，美元指数还将保持整体升势。
▲ATFX图
上图为美元指数日线级别走势图。技术角度看，经过一个半月的快速上涨之后，美元指数市价已经来到了通道线上轨附近。昨日阴线下跌0.4%，对上轨的阻力作用进行确认，如果接下来两个交易日的K线仍为阴线，则中短期触顶回落的结构宣告形成。中期支撑位在中轨线附近，约为105.00一线（最新市价105.86）。
需要提醒的是，美联储官员的公开讲话显示，他们仍对限制性高利率抱有信心。比如昨日克利夫兰联储主席梅斯特表示：今年的通胀略高于预期；如果通胀不朝着2%下降，我们可能在更长时间内维持当前利率水平；我们不必急于放松政策。美联储主席鲍威尔本周的讲话提到：鉴于劳动力市场的强势表现，以及迄今为止美联储在抗通胀方面取得的进展，比较合适的做法是让限制性货币政策有发挥作用的时间。每一次美联储官员的鹰派表态，都将在短周期内对美元指数形成提振。我们认为，即便美元指数寻得中期有效阻力，后续下跌波段也不会非常流畅，期间可能出现数次显著反弹。
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