2024-06-27 17:39:31
作为依然还没有正式开启降息周期的两大全球最主要的央行，美国和英国本周四和周五相继公布GDP报告，将双双影响年底之前有望启动的降息计划。
预计周四公布的美国第一季度实际GDP年化季率终值将小幅上调至1.4%（初值为1.3%）；
预计周五公布的英国第一季度GDP年率终值维持在0.2%
自疫情后的全球央行大幅加息周期中，大多数发达市场在2023年底出现了轻度衰退或缓慢增长，尽管如此，美国经济的表现好于其它发达市场，尤其是欧洲市场。从2019年底到2023年底，美国GDP增长了8.2%，几乎是加拿大的两倍，是欧盟的三倍，是英国的八倍多。
即便在当前已经有所放缓，美国经济仍继续保持或高于趋势水平的增长，通胀在回落中已经偏向稳定，因此美联储不需要进行大举的降息，当前市场对于今年底之前是否有两次的降息机会依然不能确定。
瑞银近期的报告指出，尽管美国经济正在放缓，但出现“咆哮的20年代”结果的可能性实际上正在增加，包括实际GDP平均增长率为2.5%或更高，通胀率为2-3%，10年期国债收益率约为4%，联邦基金利率为3-4%等等。强劲的家庭财务状况、人工智能投资的增加、资本支出的激增以及持续的风险资本可用性，都支持了这一前景。
接下来的经济走向除了聚焦美联储是否有望在9月启动降息外，还要看美国即将到来的大选，因为当前两大政党的候选人民调几乎是势均力敌，而两党制定的经济蓝图也是截然不同，所以增加了大选带来的经济前景不确定性。本周美东时间6月27日晚9时举行的首场大选辩论可能会对民调和市场走向有一定的影响。
特朗普表示，将寻求延长和扩大2017年的减税政策，严厉限制非法移民，同时驱逐数百万外国出生的居民，对所有美国进口商品征收关税。拜登将延长特朗普的一些减税措施，但不针对富裕的个人和企业，对中国进口产品征收更有针对性的关税，并加强移民限制。
根据穆迪的一项研究，特朗普的计划将在2025年中期引发经济衰退，并在他的四年任期内使经济平均每年增长1.3%，而拜登的任期为2.1%，与大流行前十年的平均增长率一致。关注我们后续将带来美国大选对经济和货币政策影响的专题文章。
同样受到政治不确定性影响的还有英国，即将在7月4日举行大选。相比起美国经济，英国的状况完全谈不上强劲，尽管最新的GDP报告显示经济正增长达到三年来最快，暂时脱离了衰退的风险，但是增长相当的温和。甚至经合组织预测到2025年，英国可能会是G7中表现最差的经济体。
当前要直接面对的是大选结果对于经济状况带来的改变，民调显示，工党有望获得多数席位，将改变保守党10多年的统治局面。如我们此前文章指出，工党胜选被认为对于经济前景和英镑的走势偏向有利。
如果真的最终结果显示工党胜出，英镑有望跟随经济改善前景而出现短线的走高，但是无论是哪个政党上位，都要面对包括经济停滞、住房危机、生活成本、移民和外交政策的各项挑战。所以即便大选带来金融市场的提振也会是短暂，直至具体的政策得到落实后开始关注经济成效。
