2020-02-20 16:02:23
除了外汇之外,大宗产品也是零售投资市场备受追捧的标的物。广义上大宗商品具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。因其和工业生产相关,所以某些大宗商品还有全球经济晴雨表之称。黄金和白银通常不被认为属于大宗商品。经历过前期大幅下跌,尤其是2018-2019 年中美贸易磋商的考验之后,一些大宗商品如原油和铜处于相对低位或许带来潜在投资机会。
原油:被美伊捧上天,然后重重落地
2020 开年美国和伊朗就由于政治冲突不可开交,美国驻伊拉克大使馆遭到抗议人群的包围并进行了非法打杂破坏行为,随后美国把矛头指向伊朗暗中支持。紧接着1 月3 日,美军炸死伊朗高级领袖苏莱曼尼。在弱势美元( DXY 美元指数 2019 年12 月下跌1.9% )以及地区冲突之下,原油其实是温和上涨,从58 上涨至62 美金,波动率并不大。
让原油价格大爆发的原因其实是伊朗导弹反击美国这一事件。原油1 小时内拉升三美金,但是这件事对于市场影响就此结束。原油价格的暴涨就如伊朗的导弹般瞬间光彩夺目然后便消失在黑夜。梳理过去事件来龙去脉不难得到一个结论: 中东地区温和的制裁以及双方斗而不破的争端有助于原油温和上涨,形成一段趋势;突发事件往往后期带有短线资金离场获利了结,价格大概率就此止住甚至反转下行。这一结论在2018 年美军战斧导弹攻击叙利亚时也得到了印证。
再次利用“ 温和反应市场情绪 — 突发事件宣泄—价格酝酿新趋势”的逻辑线索对原油近期走势分析。在疫情爆发之后,原油价格再次下跌,背后因素是中国原油需求的减少。据BBC 的语气,大规模的交通停止以及防疫措施之后中国每日原油消费量下降了20% ,相当于英国和意大利石油需求的总和。
如今,基本上除了湖北之外的新增病例数在不断下降,随着企业复工复产,人们逐步出行,对于原油的短期需求下降同样会恢复上涨。“宣泄过后或许是平静”,原油目前展现出企稳回升的势头。日图中原油恰好位于2016 年以来的上涨趋势线,而前一个在趋势线的点对应2018 年底美股暴跌。同时50-51.50 价格区域前期同样有三次支撑测试,足以体现目前WTI 原油的重要而微妙位置。
美国铜期货:经历众多不利事件,依旧守住关键位置
铜被广泛应用在工业生产中,可以作为全球经济晴雨表。中国是全球铜的进口和需求大国,根据海关资料统计, 2019 年铜矿砂及其精矿进口量192.8 万吨,全年进口量2,199.0 万吨,较2018 年的1,970.4 万吨增长11.6% 。同时作为大宗商品还会受到投机交易的情绪影响。在主要股市大幅度下跌时,铜价也会被动下跌。从需求端以及市场异常波动看, 2018-2019 两年时间铜价经历了美股回调大跌、中美贸易纠纷两大主题事件。2020 年刚开启,又经历了冠状病毒的打击。盘面上美国铜期货( MT4 代码HGC )呈现规律的阶段上涨阶段下跌过程,涨跌时往往速率较快。铜价2.5000 位置支撑十分强劲经受了上述三个事件的考验, 4 次测试均未跌破该支撑位。
天然气期货:并不是冬天价格就会上涨
初次接触天然气的投资者可能有个错觉,冬季天然气会上涨,因为居民使用天然气取暖需求增加。但是走势图告诉我们,并不是。2018 年以及2019 年北美冬季天然气价格均处于下跌态势。由于美国页岩气革命,天然气生产成本应当有所降低,因此成本价潜在下跌。这也不难解释为何2010 年之后天然气价格处于宽幅下跌通道,低点逐步降低。目前潜在通道下轨来到了1.000 附近。
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