2020-04-28 14:27:55
最早交易的原油期货—WTI原油
没错,这就是前段时间出现负值的原油期货产品,WTI原油期货全称叫做“西德克萨斯中质油”期货合约。这一合约中的原油,指的是轻质低硫混合原油。
'轻质’指的是粘稠度和硫含量低,非常适合转化成汽油和柴油”,并不是大家平时给汽车加油的“汽油”!这一原油的存放和交割地点在美国的俄克拉荷马州库欣,就是下图这个位置
投资者需要了解你交易的到底是什么,如果你交易的是WTI原油,那么实际上你交易的是在库欣交割的原油价格。库欣可谓是“前不着村,后不着店”的位置,油轮进不去,需要管道运输或者寄存在那。
尴尬的状况是,目前库存已经快满了,库欣的油罐区拥有约7,600万桶的储油能力,据美国能源部数据显示,截至上周,已储存在那里的原油大约有5,300万桶,接近70%。所以WTI期货合约临近交割日,投机状况非常严重,甚至都不希望真的获取原油,毕竟储存也要成本。
所以近期,WTI原油期货合约投机性以及波动性远超过布伦特原油。WTI原油期货的隐含波动率OVX甚至冲高至500.
交易结算更灵活的原油期货---布伦特原油期货
1988年,伦敦国际石油交易所上线了布伦特原油期货合约,以北海布伦特油田和北海其他地点出产的石油作为标的物。虽然成交量比不上WTI原油期货,但是它却被真的石油贸易者广泛接受。布伦特原油是非洲、欧洲和中东原油的标杆,通常被视为欧佩克的基准。欧佩克都选择的期货,当然在石油供应链中更具代表性了。
与WTI原油期货的最大区别在于,它可以选择现金交割的形式,即使多头最后没有平仓,也可以不被石油存储困扰,可以直接“拿钱走人”。还可以在海上储存,交割地点更多。因此在交割日末尾被砸盘至负值的可能性并不大。
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近期国际油价交易有何特点
1)布伦特原油跌幅更少
比较了两桶油的差异,可以更好的理解近期国际油价变化的特点。从3月以来,WTI原油的波动性以及波幅远大于布伦特原油。两者近期差距甚至到了20%,可以看出截至目前布伦特原油相对更稳定。
2)原油的波动不再具有时间特性
交易者习惯将一天交易时间分为亚洲盘,欧洲盘,美洲盘。理论上资金主力应当在欧美交易时间段进行交易,这是价格波动更大。但是近期油价打破了这个规律,亚盘时间段同样可以跳水。以Brent为例,下图中彩色为欧美时间段,白色为亚洲时间段。不难看出,亚洲时间段,投资者也在十分努力交易原油期货嘛。
原油近期的波幅还是比较大的,各位投资者请留意原油的走势,合理把控持仓。毕竟原油想要回到40美金的水平,不可能急于一时的。
2020-04-28
