2020-06-10 16:50:12
在6月6日OPEC+产油国会议上,将减产规模延长至7月底;5月和6月未达到减产规模的国家,将在7月和9月额外减产。同时,沙特、科威特和阿联酋的自愿额外减产仅限于6月。
会议的结果在意料之中。然而综合分析所有的因素以及原油现价,会发现目前的原油交易难度骤然升高。后市原油交易应该关注什么?有哪些利多利空的因素?这种复杂的环境下,应该如何交易原油?
飓风季影响力++
美国的飓风季节即将到来。按气候周期来说,美国墨西哥飓风季始于6月,在7月和8月容易发生破坏性飓风。如果发生飓风,将影响墨西哥湾地区,而墨西哥湾地区的原油生产将会受到抑制,通常是利多油价的因素。
疫情二次爆发影响力+++++
各国都表示,如果疫情二次爆发,将会采取更加严厉的封锁,这会抑制石油的需求量,打压油价。目前全球多个国家都爆发了游行,除了美国以外,加拿大、英国等欧洲国家也开始游行。这给了疫情蔓延的绝佳机会。二次爆发的风险会因为游行、解封等行为而升高。
页岩油复苏/利比亚恢复生产影响力+++
大部分页岩油生产商盈亏平衡点介于39-48美元之间,当油价重回30美元时,部分页岩油生产商已经可以收回现金成本了。随着WTI价格上涨,页岩油开始逐步活跃,原油供给增加。
利比亚恢复最大油田生产,未来或导致油市增加额外100万桶/日的原油供应。
原油供给的逐步增加,可能打击油价。
原油库存对原油的影响力很小,且无法持续。究其原因,是因为原油库存不能很好地反应供求,只能从一定程度上反应预期。
当人们认为未来原油价格会上涨,就会增加库存。比如前一段时间原油价格很低,人们都喜欢开车去加油,感觉加到就是赚到,因此那段时间库存很高,但并不是因为供给多用不掉,恰恰是因为人们觉得便宜,觉得未来可能涨,所以囤积原油。反之亦然,库存下跌未必是供给少,也可能是因为预期未来更便宜。
因此原油库存的影响力比较小,可能短期会影响市场情绪,但不改变本质变化。
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