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FxPro汇评:欧元区的信贷活动发出了警报信号

文 / 鹤轩 2023-09-28 11:06:01 来源:亚汇网

  欧洲央行去年9月开始加息,这立即在货币供应和贷款的动态上体现出来。这个过程一直持续到今天。

  欧元区的年同比信贷增长已经放缓至1.0%,这是8年来的最低水平。然而,通过货币总量M1和M3,人们预计年度收缩。

  8月M3货币总量年同比收缩1.3%,刷新了2010年的历史低点,当时最大年同比收缩为0.4%。
  狭义货币总量M1自年初以来一直处于未知领域,已经以10.4%的速度收缩。

  货币供应和信贷的收缩严重影响了该地区的经济前景。

  与美国不同的是,在欧洲,大多数贷款都是浮动利率发放的,因此,欧洲央行提高关键利率同时会收紧新贷款和现有贷款的条件。由于这一特点,货币政策的传导机制进行得更快。因此,为经济降温以及通过加息来抑制通胀所需的利率减少了。

  这些指标的持续下降,也快于预期,可能成为结束加息周期、反转宽松政策的有力理由。这对欧元来说是个坏消息,周三欧元跌至八个月低点1.0511。
  此外,欧洲似乎正在再次点燃债务问题之火,就像我们12年前看到的那样——这是高利率和经济疲软的另一个后果。

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