2024-07-09 14:12:21
FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：自6月最后几天以来，黄金一直呈上涨趋势，上周五金价上涨4%至2390美元。这在很大程度上可以归因于美元下跌了1%，因为黄金的波动幅度往往会更高。
周五疲弱的就业数据也推高了金价，导致美元走软，并拉近降息的时间。然而，我们注意到，在报告发布后的最初时刻，金价下跌了0.8%。
随后的市场反应是“更糟即更好”的风格：劳动力市场的疲软增加了对很快降息的预期，提振了风险偏好。但这是一场不可持续的游戏，因为宏观经济的所有负面因素都是抑制通货膨胀。相反，我们发现工资增长（同比4.1%）高于通货膨胀率（同比3.3%）。与此同时，前几个月的招聘数据被下调，失业率达到了31个月来的最高水平。
因此，经济形势恶化的速度快于通货膨胀减缓的速度。在这种情况下，关键的降息将是试图支持经济增长，而不是消除货币政策中的过度紧缩。也就是说，因“坏”原因而不是好原因而降息的可能性正在增加，这对中期的风险偏好有负面影响。
在图表上，金价迄今已触及2390美元的阻力位，这也导致了4月份的局部逆转。不能排除全球金融市场风险偏好进一步改善的可能性，这可能受财报季的助力。金价若能突破2390美元上方，可能成为一个重要的价格信号，预示着金价将再度冲击2450美元附近的历史高位。
然而，我们看到金价面临进一步压力的可能性更大。我们认为50日移动均线在2340美元是第一个信号点。如果这条线在没有看涨阻力的情况下上涨，价格可能会迅速回落至2300美元区域，这对决定未来几个月的动态至关重要。如果跌破这一水平，将被视为打破了自 10 月份美联储首次表示愿意降息以来的看涨趋势。
