2020-05-18 17:33:36
市场焦点
交易偏好–本周继续看弱欧/美(EURUSD),并维持澳/美、纽/美(NZDUSD)为前低后高结构。
欧洲方面,从上周欧元区和德国公布的一系列经济数据来看,整体偏弱,本周,德国将公布经济景气指数和制造业PMI,预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为震荡偏弱结构,本周将呈现前高后低;技术上,支撑1.0750,压力1.0900。
英国方面,因英国和欧盟之间的最新谈判似乎势将陷入僵局,双方拒绝在贸易和公民流动等关键问题上达成妥协,英镑大跌。本周,英国将公布包括通胀、制造业PMI等一系列经济数据;考虑到英国经济的疲弱,我们继续维持英镑将低位震荡,技术上,支撑1.2000,阻力,1.2400。
商品货币方面,由于上周新西兰联储的鸽派言论以及澳大利亚就业人数减少59.43万人,商品货币大跌。本周,考虑到各国将公布一系列经济数据,如果全球经济出现回暖,商品货币或将迎来转折。技术上,澳/美0.6400、纽/美0.5900短线上有一定支撑。
值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
避险货币方面,虽然上周美国4月恐怖数据续刷纪录新低,但因第二波冠状病毒感染的威胁,以及美国一系列黯淡的经济数据均令投资者感到不安,美元上升0.51%。总体来看,短期还是维持美元为震荡偏强的结构,技术上,支撑100,压力101。
近日,美/日比较反复,一方面因避险情绪的影响,拖累了美/日。另一方面全球经济的复苏,也使得市场情绪敏感多变。总的来看,短期我们还是维持美/日为震荡结构,中期偏多。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌2.23%。本周组合及截至北京时间5月18日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期由于投资者担忧长期经济疲弱,以及对贸易紧张局势的担忧也提振贵金属的避险需求。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。
油价方面,由于“欧佩克+”本月积极执行减产协议,原油市场供应有所下降,油价也因此获得了一定支撑。但我们还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期看震荡回升。
股指前瞻
港股方面,上周五恒指曾升155点,不过受制24000关口和50天线,沽压随即涌现,收盘跌0.14%。板块方面,苹果概念和医疗股受捧。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。
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