2020-06-10 16:54:44
市场焦点
交易偏好—隔夜美元指数下跌0.34%至96.38,主要是因美国经济数据的疲弱,4月职位空缺数降至2014年以来最低,批发销售下降16.9%。今夜美联储将原来利率决议、政策声明及经济预期。由于非农就业岗位意外增加,市场预测美联储会将不太可能采取负利率。因此,我们认为如果美联储继续对负利率说不,并认真地避免为收益率曲线控制打开大门,可能会看到美元企稳反弹。技术上依然呈现多杀多形态,因此,短线我们还是维持美元为震荡偏弱结构,但向下的空间已经不大。
欧洲方面,隔夜欧/美涨约0.4%,部分受到动量账户和期权市场的支持;另外,德国财政部长表示欧盟国家短期内或能就7500亿欧元复苏计划达成共识,也支撑了欧元。如果以中长期的趋势来看,我们认为欧/美或会升至1.1496,主要是因欧盟复苏基金的提案是数年来加强欧元区融合以及提振欧元区经济中最强的计划。短期,由于技术指标严重超买,因此,不排除有有震荡修整的需求。
商品货币方面,欧美股市回落给商品货币带来一定压力,另外,美国最近的骚乱也可能会增加第二波疫情的风险,从而使得经济复苏进程受阻。因此,我们预计商品货币短线可能有修整。技术上,日线KD虽已死亡交叉但仍然在80以上,因此这种多空转化是非常急速的,波幅也比较大,5日均线虽有一定支撑,但破的可能性非常大,真正支撑在10日均线。
值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨3.79%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月10日06:55盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–今日我们维持黄金(XAU)为震荡,原油(WTI)均为震荡偏弱结构。
黄金方面,近期市场对美联储出台进一步刺激措施的预期是过去几天支撑金价的主要因素,此外,我们也看到全球股市全线小幅走低,也对黄金构成了一定支撑。目前市场参与者正在等待美联储今夜的利率决议,因此,我们继续维持黄金为震荡结构。
油价方面,美油周二小幅上涨,因对近期主要石油生产国承诺限制产量的乐观情绪,抵消了对冠状病毒卷土重来的担忧。但API原油库存录得增加840万桶至5.394亿桶,大大高于市场预期的减少145万桶,对油价构成了一定压力。考虑到API和EIA走同向的可能性较大,因此,短线我们认为油价有调整需求。
股指前瞻
港股方面,恒指周二高开高走,最终恒指收涨1.13%。盘面上乳制品、阿里概念、特斯拉概念板块涨幅居前,体育用品、石油等跌幅居前。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。
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