2020-07-09 17:32:01
市场焦点
避险货币方面,隔夜美元指数跌至96.49,主要是因美股上涨扭转了周二的跌势,提振了汇率市场的风险偏好。今晚20:30美国将公布至7月4号的当周初请失业金人数,目前市场预计将增加137.5万人,前值为142.7万人,值得注意的是初请失业金人数已经连续第13周回落,连续15周大于100万。另外,考虑到美联储已经暗示收益率曲线可能会像预期一样的即将到来,整体的指引依然偏向非常鸽派,因此,中期我们认为美元走强的可能性非常小。日元方面,投资者更加青睐美元,随着美元的回落美/日也回落。短线我们认为这种格局还不会改变。
欧洲方面,周三欧元回升,主要是因德国总理默克尔呼吁欧盟团结一致,争取通过关键的经济振兴计划。另外,目前市场预计,略微缩水的欧洲救援基金项目最终将在各方的妥协之下落地,同时欧洲央行会追加宽松规模来填补缩水幅度,这对欧元而言也形成了一定支撑,因此,我们认为欧元短线调整基本已经结束,后续还有上升空间。
商品货币方面,周三全球股市集体上涨,提振了市场风险偏好,商品货币集体大涨。中期来看,我们还是维持原来的观点,随着中国经济的企稳回升,我们认为将在中期支撑澳元、纽元,短线调整基本已经结束后续还有上升空间。
值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间7月9日06:25盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡偏多结构。
黄金方面,隔夜金价突破1800美元关口,主要是因投资者寻求规避新型冠状病毒疫情带来的风险,以及各国央行纷纷推出强力刺激措施,以缓解其对经济的影响。另外,美元的下跌也在一定程度上提振了金价,短期我们还是继续维持金价为震荡偏多结构。
油价方面,虽然美国上周EIA原油库存录得增加565.4万桶,远超预期值的减少311.4万桶,但因美国汽油消费显示复苏迹象,油价也因此收高;不过,原油库存增加和冠状病毒感染病例上升也限制了油价涨幅。因此,我们继续维持油价将在高位震荡。
股指前瞻
港股方面,周三恒指高开,午后一度转跌,不过受A股尾段走高,恒指亦回勇,最终收涨0.59%。短线考虑到美股未受疫情明显影响,在科技股支持下,美股继续走高,我们预计港股修整空间有限。技术上看,已经有效突破25000的压力,短线修整以后有望继续走高。
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