2020-07-30 17:34:19
量化交易策略
MBG动量反转量化策略虽然在近两周有所回落,但从中长期来看依然在货币市场展现出了稳固并明显的每周动量反转效应。投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外,本周组合和上周组合保持一致。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.41%。本周组合及截至北京时间7月30日06:32盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,周三,美元指数刷新2018年5月以来低点93.17。主要是因美联储维持利率不变;另外,美联储主席鲍威尔表示,经济发展路径异常不确定,并承诺将使用“所有工具”支持经济。今晚20:30,美国将公布第二季度GDP和个人消费支出以及当周初请失业金人数,目前市场对二季度GDP给出了惊人的预测-34.00%,前值为-5.00%;同时市场预计美国第二季度实际个人消费支出也将降至-34.5%,前值为-6.8%;失业金申请人数方面,市场预计为145万人,前值为141.6万人。从数据方面来看,对于美国而言复苏还有很长的路要走。因此,整体来看美元仍偏弱,短线或许有技术性反弹。
欧元区方面,隔夜欧元突破1.18。一方面是因美联储鸽派言论拉低了美元;另一方面,由于欧洲和美国的疫情发展趋势背道而驰,也提振了欧元。今日,德国将公布第二季度GDP,目前市场预计将下降10.9%,前值为降1.9%,投资者可多关注。技术面来看,欧元短线已经严重超买,是有整理的需要;但目前的情绪仍然偏向于看多欧元,因此,很难判断何时整理,但我们要的内心要保留一份整理的预期。中线继续维持欧元为偏多结构,短线更像有技术性调整需求。
商品货币方面,隔夜美股和A股的大涨,对于市场风险偏好有很大的提振,这对商品货币也构成了非常强支撑;不过,考虑到全球疫情仍然严峻,预计短线很难大幅拔高。但从中线来看还是老观点,随着中国经济的复苏,这将对澳元领衔的商品货币非常有利。短线维持其为震荡偏多结构。
商品市场
交易偏好–今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。
黄金方面,周三金价走高,一度涨逾1%,逼近历史高点。一方面是因冠状病毒流行市场对经济衰退的担忧影响,另一方面,美联储表示将继续实施刺激政策对金价也构成了支撑。中期来看,看涨黄金的理由仍未改变。短线涨多了以后或许有震荡。
油价方面,昨日油价小幅上涨,一方面是因美国原油库存出现今年最大降幅给原油价格带来支撑;另一方面美元走软也引发了原油需求的快速增长,但疫情的再度爆发可能压制了这一需求。另外,汽油和精炼油供应增加,也限制了油价的上涨空间。因此,继续维持油价为震荡结构。
股指前瞻
港股方面,周三,港股低开高走,恒指收涨0.47%;其中,中资券商股涨幅居前。考虑到美联储维持联邦基金利率不变,鲍威尔言论偏悲观,并提到要更多财政政策支持经济,预计港股短线是有支撑的。技术上看,继续关注24000的支撑和26000的压力。
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