2020-08-24 16:16:25
量化交易策略
虽然前几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限,并且在上周基本已经企稳;值得大家注意的是,货币市场在2020年依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月24日6:23盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,上周五,美元指数上涨0.48%;基本面来看,主要是因美国制造业和服务业PMI走强,暗示企业活动出现了扩张;另外,佛罗里达州和其他州的疫情缓解也增加了经济乐观情绪,支持美元。技术面来看,其实上周我们一直提示大家,有底背离的现象,有修复的可能。总体来看,反弹还未结束,但由于指标还在空方区间,行情会比较反复一些。
欧洲方面,上周五,欧元回吐涨幅,一是因经济数据的疲弱;二是因德国、法国和意大利的冠状病例增加。而英镑大跌,主要是因为上周五欧盟首席谈判代表巴尼耶称:谈判进展缓慢,完成脱欧谈判的时间已经所剩无几了,现阶段与英国达成协议似乎不太可能。鉴于今日欧洲数据方较为清淡,因此,短线维持欧元、英镑均有调整预期。
商品货币方面,上周五,澳元回落。主要是因美元的走强,此外,澳大利亚疫情仍然未得到有效控制,也承压澳元。纽元方面,此前奥克兰新冠肺炎病例新增,也打击了消费者信心,并迫使政府推迟大选。掉期利率显示,在2021年7月之前,新西兰联储将降息40个基点左右,这也使得纽元承压下行。不过,随着新西兰继续遏制疫情,以及汇价基本已经反映了负利率预期,预计纽元短线下跌空间有限。
商品市场
黄金方面,上周五,金价一度大跌1.83%,主要是因美元走强以及美国经济数据强于预期,缓解了市场对经济复苏步伐的担忧。不过后面随着美元指数回落以及美债收益率下跌,金价尾盘较日低回升近30美元。鉴于美元目前仍有走强的预期,短线维持黄金为震荡偏弱结构,但目前下跌空间相对有限。
油价方面,上周五,油价跌逾1%,主要是因为欧洲的一些主要经济体经济复苏步伐的缓慢令需求反弹推迟施压油价。不过,鉴于美国热带风暴“马尔科”的影响,美国墨西哥湾区原油生产关停近6成,可能提振油价,因此,维持油价为震荡结构。
股指前瞻
港股方面,上周五,恒指收涨1.3%。盘面上,*股、在线教育板块走高,半导体板块、黄金及贵金属板块走低。鉴于美国经济数据显示,商业活动回升至扩张水平,道指走强,港股短线或有一定支撑。技术上看,继续关注24500的支撑和26000的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。
欧/美、镑/美、澳/美空头可继续持有。
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风险声明及重要注意事项
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