2020-08-26 17:26:30
量化交易策略
虽然前几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限,并且在上周基本已经企稳;值得大家注意的是,货币市场在2020年依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月26日6:23盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,周二,美元指数走低。主要是因美国8月消费者信心跌至逾六年低点,令外界对美国经济复苏的可持续性产生怀疑。此外,制造业和住宅销售数据优于预期,加之中美贸易会谈消息积极,也提振了风险资产需求。考虑到美债收益率基本已经企稳,因此,美元下跌空间有限。如果周四鲍威尔的讲话像上次美联储会议纪要那样不及市场预期鸽派,或将继续支撑美元。因此,对于美元而言我们认为还有修复的预期。
欧元区方面,周二,欧元整体较强。主要是因德国第二季度GDP和IFO商业景气指数均好于预期,提振了人们对欧洲最大经济体经济复苏的希望,也推动了投机性买盘买入欧元。不过,从对冲基金来看,一直在减持多头仓位,周二大约有11亿欧元的期权到期,这也限制了欧元涨幅。技术上来看,1.1900以上短期依然很难突破,因此,我们认为其上升空间有限,并且短期均线还有反压的可能。
商品货币方面,周二,商品货币集体走高。一方面是因美元的走弱;另一方面澳洲联储主席洛威重申,澳大利亚出现负利率的可能性非常小,还再次排除了政府债务直接货币化和外汇干预的可能性;外加中国经济的向好提振大宗商品市场,这也带给澳元提供了支撑。因此,对于澳元而言还是维持其为震荡偏强的结构。
商品商品市场
市场
黄金方面,周二,金价小幅下跌。主要是因疫苗的利好,以及国际经贸紧张关系的缓和,使得金价承压;但美元的再度走软也给予了黄金一定支撑。因此,短线维持黄金为震荡结构。投资者可重点关注本周四将在杰克逊霍尔召开的央行年会,等待美联储主席鲍威尔的讲话。
油价方面,周二,油价创3月初以来最高。主要是因飓风影响,投资者担心市场出现极度供应短缺的情况。另外,今日凌晨公布的API原油库存减少452.4万桶,降幅大于预期的350万桶也提振了油价。今晚22:30,将公布EIA原油库存,市场预计EIA库存将录得减少350万桶,考虑到API的利好,预计EIA将继续利好油价。
股指前瞻
港股方面,周二,恒指高开低走,午后受香港疫情防控措施放松利好消息推动,一度逼近翻红,最终收跌0.26%。技术上看,继续关注24500的支撑和26000的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。
欧/美、镑/美、澳/美空头可继续持有。
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