2020-08-27 17:03:25
量化交易策略
虽然前几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限,并且在上周基本已经企稳;值得大家注意的是,货币市场在2020年依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月27日6:24盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,周三,美元指数整体偏弱。虽然美国7月耐用品订单数据向好也支撑了美元,但在月末仓位调整之际也使得美元下跌。数据方面,今日美国将公布初请人数和第二季度GDP,目前市场预期分别为100万人和-32.5%。不过今日市场的焦点,主要集中在21:10美联储主席鲍威尔将发表“货币政策框架评估”的讲话上,因为这将成为美联储政策行动的风向标。考虑到此前美联储会议纪要不及市场鸽派,目前市场预计鲍威尔的讲话可能不太会比市场预期的更加鸽派。因此,对于美元而言短线我们认为其下跌空间相对有限。
欧洲方面,周三,英镑整体较强。一方面是因美元的走弱;另外,近期英国经济数据的好转也推迟了英国央行实施负利率的预期,给予了英镑一定支撑。相比之下,昨晚欧元就要弱一些。但考虑到德国IFO商业景气指数显示德国经济已经从疫情打击中复苏,就业市场也相对较好,预计欧元短线向下修正的空间有限。
商品货币方面,周三,商品货币集体走高。一方面是因美元的走弱;另外,澳洲联邦政府表示财政宽松仍有进一步空间,同时澳洲联储对澳元汇价走强表现感到“可以容忍”,这两大因素均对澳元汇价构成了支撑;对于纽元而言,虽然新西兰联储有降息预期,使得纽元承压。不过,随着新西兰继续遏制疫情,以及汇价基本已经反映了负利率预期,纽元也获得了一定支撑。
商品市场市场
黄金方面,周三,金价V形上涨。主要是因美元指数在美联储主席鲍威尔发表讲话前夕走低,提高了黄金作为另类资产的吸引力;同时投资者押注各国政府将进一步出台刺激措施以减轻冠状病毒疫情的影响。短线维持黄金为偏强结构。
油价方面,周三,油价基本持稳,一方面是因美国原油库存下降,另一方面,大量炼油厂停产迎接飓风也提振了油价。但需求的疲弱也限制了油价上升幅度,短线维持其为震荡偏多结构。
股指前瞻
港股方面,周三,港股小幅高开,恒指收涨0.02%。盘面上,航天航空、特斯拉概念、烟草概念板块低走,燃料电池、在线教育、同股不同权板块走高。技术上看,继续关注24500的支撑和26000的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。
镑/美、澳/美多头可兑现部分利润。
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