HY兴业投资：在美元走强的背景下，金价仍在1710美元左右低迷

  在美联储7月会议前缺乏催化剂的情况下，金价保持平稳。

  美元指数从周低点反弹，对贵金属不利。

  美国住房数据开始显示出加息的影响。

  黄金兑美元将继续横盘，瞄准今年迄今为止的低点1680美元左右，上行关注1750美元。

  金价在1700美元附近上下拉锯，未能上破或者下破，因交易员为下周的美联储7月会议做准备，周三交易时段市场情绪喜忧参半。本周将有两家央行召开货币政策会议，分别是欧洲央行和日本央行。欧洲央行将效仿其他银行的做法，进行11年来的首次加息，而日本央行则是异类，承诺将保持鸽派立场。截至发稿时，黄金/美元的交易价格为1708.61美元。

  在美元走强的影响下，金价依然低迷

  全球股市喜忧参半，增加了对避险资产的需求。美元终于显示出了反弹的迹象，但这对黄金价格不利，美元指数勉强收复了一些失地，上涨0.11%，报106.788。与之相反的是，美国国债收益率在整个曲线上大幅下跌。美国10年期基准国债利率为3.004%，下降了2.5个基点，因为交易员寻求现金和美国国债的安全。

  美国住房数据受到加息的影响

  自周三以来，美国房地产市场已开始感受到加息带来的痛苦。周三，6月份新屋开工减少2%，降至9月份以来的最低水平，而建筑许可下降0.6%，这两个数据都是月度数据。这反映出美联储采取了积极的措施，因为他们已经表达了抑制通胀的承诺，即使这意味着经济增长速度低于预期。最近，美国现房销售下降了5.4%，创两年来新低。也就是说，美国经济开始出现衰退信号，这可能会增加对黄金/美元的需求，这意味着金价还会走高。

  美国通胀引起关注，但零售销售和消费者信心减弱了美联储加息100个基点的打算

  在其他方面，上周，美国零售销售和密歇根大学消费者信心指数超出预期，缓解了对美联储在7月会议上加息100个基点的担忧，此前CPI突破同比9%以上，而PPI突破同比11%的门槛加剧了这种担忧。不过，密歇根大学(University of Michigan)的消费者信心指数(Consumer Sentiment)显示，消费者对未来5年的通胀预期从3.1%降至2.8%，缓解了投资者对加息的担忧，从而遏制了金价持续下跌。

  上周三，市场对升息100个基点的预期约为80%，但目前CME FedWatch工具将升息100个基点几率降至30%，同时充分定价升息75个基点的预期。

  随着美联储继续收紧货币政策，金价将继续承压。尽管如此，由于交易员对经济衰退的担忧依然存在，美国2 -10年期国债收益率曲线连续12天倒挂，在-0.217%附近徘徊。尽管如此，除非美联储政策制定者表达对经济增长的担忧，否则这不会阻止他们大举收紧货币政策。因此，如果美联储收紧过快，并被视为经济衰退，黄金交易员应该准备好加以利用。

  黄金价格分析:技术展望

  自7月15日美国CPI数据以来，金价一直在20美元的窄幅区间内交易。然而，从技术角度来看，黄金/美元的前景是向下，尽管相对强度指数(RSI)在上个月停留在超卖状态，表明黄金/美元价格应该会反弹。

  因此，由于黄金/美元在区间内交易，要上行，其首个阻力位将是7月18日高位1723.85。一个决定性的突破将推动黄金美元价格向7月6日的日低位阻力位1732.36，随后是1750美元。在下行路上，黄金/美元的第一个支撑位将是1700美元。跌破该水平将暴露出2021年8月9日的低点1681.95美元，随后是2021年低点1676.91美元。