2024-12-18 09:22:05
周二(12月17日)，随着美联储本周货币政策决议逐步逼近，全球金融市场处于相对谨慎的状态。美国经济数据表现强劲，支撑了美元的上涨，而投资者对于美联储未来货币政策路径的预期，也使得市场保持高度关注。与此同时，原油市场受需求担忧影响走弱，欧元和日元则在各自的经济背景下面临压力。本篇文章将分析美元、贵金属、原油以及债市的最新走势，并关注即将发布的经济数据及重大事件对市场的影响。
美元：稳中有升，市场对美联储降息的预期加强
美元在本周二继续保持坚挺，主要受美联储降息预期的推动。美元指数(DXY)上涨0.2%，目前交投于107.0252。近期的经济数据进一步加大了美联储逐步降息的可能性，特别是美国服务业采购经理人指数(PMI)攀升至三年高点，而亚特兰大联储的GDPNow模型预测第四季度GDP增长为3.3%。尽管市场普遍预期美联储将在本次会议上降息25个基点，但市场焦点已转向2025年的货币政策走势。外汇市场普遍认为美联储将在明年继续采取谨慎的降息策略，而未来的降息幅度可能远低于当前的预期。
交易员关注的焦点是美联储是否会在此次会议后对未来的货币政策给出更为明确的指引。随着市场对2025年进一步降息的预期逐渐升温，美元的强势可能延续，尤其是在美国与欧元区之间的利差依然较大。美元/日元交投于153.792，日内下跌0.20%。日元兑美元的走弱，反映出市场对日本经济及货币政策的不同预期，尤其是在日本央行可能在1月加息的背景下。
欧元：利差压力下，欧元继续承压
欧元兑美元(EUR/USD)继续下跌，目前交投于1.0484，日内跌幅0.26%。美联储和欧央行的利率差异加大，推动欧元持续走弱。美国和德国的10年期公债收益率差已扩大至216个基点，接近五年来的最高水平，进一步加大了欧元的下行压力。近期德国IFO调查表现不如预期，显示欧元区经济增速放缓，这也加剧了欧元的疲软。
市场对美联储的降息预期和欧元区经济前景的担忧使得欧元可能再次测试1.04美元的支撑位。如果今日欧元的日线收盘价低于1.0475，可能会形成关键的日线反转看跌型态，这将进一步巩固欧元的弱势。投资者将关注美联储会议后的政策指引，以及美国GDP和通胀数据对美元的进一步支持。
原油：需求担忧加剧，油价承压
原油市场近期承压，主要受到需求担忧的影响。布伦特原油和美原油的价格分别下跌至73.33美元/桶和69.67美元/桶，日内分别下跌0.71%和0.88%。尽管上周油价曾经历一轮上涨，但投资者本周选择获利回吐，且市场对需求增长的担忧加剧。
随着投资者等待美联储政策决议，油价可能继续维持低位，尤其是市场已经消化了25个基点的降息预期。
此外，国际能源署(IEA)在其最新报告中指出，尽管OPEC+维持减产政策，但明年全球原油供应仍将出现约95万桶/日的过剩，这对油价构成压力。市场将密切关注美联储会议后的美元走势及其对油价的影响。
贵金属：金价承压，市场静待美联储决议
黄金价格在美联储即将做出决策的背景下继续承压。现货黄金价格下跌0.36%，交投于2642.84美元/盎司。美元的强势对黄金的吸引力构成压力，使得金价无法突破重要的技术阻力位。尽管市场普遍预期美联储将在本次会议上降息25个基点，但投资者对未来货币政策路径的不确定性仍使金价维持在低位。
分析师指出，如果美联储此次降息后依然保持鹰派姿态，暗示明年货币政策宽松步伐将放缓，金价可能进一步回落至2600美元/盎司。另一方面，如果美联储暗示未来的降息将逐步推进，金价可能会寻找支撑。市场的焦点将转向美联储政策决议后的声明以及未来几个月的经济数据，这些都可能为黄金的走势提供更明确的方向。
债市：英国和日本债市波动加大
在债市方面，近期英国和日本的政府债券收益率有所上升，反映出市场对利率政策变动的预期。英国公债收益率在薪资增长数据强于预期后大幅上涨，投资者减少了对英国央行降息的押注。两年期英国公债收益率上涨近8个基点，触及4.439%的11月以来最高点，30年期公债收益率也达到了2023年10月以来的最高点。
与此同时，日本债市也受到日元贬值的影响，债券收益率有所上升。市场对日本央行可能在本周政策会议上加息的预期升温，尤其是在日元兑美元走软的背景下。虽然市场普遍预期日本央行将维持当前利率不变，但日元的疲软使得投资者对日本央行未来可能加息的预期有所升高。
未来展望
展望未来，全球市场的焦点将依然集中在美联储的货币政策上。市场已几乎消化了本次会议降息25个基点的预期，但更重要的是美联储对2025年降息步伐的指引。美元的强势有望持续，尤其是在美国与欧元区的利差依然较大。此外，原油市场的需求担忧和供应过剩预期可能令油价继续承压。贵金属的走势将在美联储政策声明和未来经济数据发布后形成明确方向，而债市的波动则反映出市场对全球经济和各国央行政策的高度敏感。
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