2011-11-22 12:15:18
本周主打欧债问题，在第一个纽约时段风险厌恶占据上风。被欧债危机蹂躏的市场下，穆迪的再度发声使市场的信心降入了冰点。国际评级机构穆迪昨天表示，近期法国国债收益率上扬，且经济增长前景更趋疲弱，可能对法国的主权评级构成负面影响。穆迪资深信贷官员Alexander在该机构的《每周信贷前景》报告中指出："法国融资成本高居不下，加上经济前景恶化，可能加大政府面临的困难，并对信贷构成负面影响。"
1.屋漏偏逢连夜雨 欧债问题扰市场
市场的信心原本已经非常脆弱，加上欧洲和美国方面增加的不确定因素，使市场的信心消失殆尽，欧美股市，黄金白银都连续性的大跌，纽元和澳元也都跌破了重要的支撑位置。而且短期内市场的信心没有改良的迹象，风险品种的弱势将会延续。
而在美国方面，由12人组成的美国超级委员会就削减支出的谈判仍不乐观。根据今年7月民主党和共和党达成的协议，美国确定了分两步削减赤字的方案，第一部分的计划已经启动，美国减赤超级委员会也随之出炉。该委员会必须在今年11月底之前提交巨额减赤方案，以缓解美国信用评级被下调后愈演愈烈的美债危机。目前离两党设定的11月23日前拿出赤字削减方案的大限仅剩一天的时间。倘若超级委员会不能在周三达成妥协方案，美国将在2013年启动自动削减赤字机制，即在十年内通过对称削减国防等安全开支和国内其他项目开支共约1.2万亿美元。
日元和瑞郎同样在避险需求提振下走高。引发避险需求的因素是对欧洲债务危机的忧虑挥之不去，以及有关美国国会超级委员会将无力在最后期限之前达成削弱赤字协议的猜测。欧元区殖利率差扩大，西班牙10年期国债殖利率与德国同等国债殖利率差上涨近21个基点，至456个基点左右，在此之前，西班牙新任总理Rajoy表示：“未来时艰。”意大利债券殖利率差仅上涨5个基点，此前一度扩大，有关欧洲央行买进意大利债券的消息帮助缓解殖利率上涨压力。欧洲央行执委会委员斯塔克表示，债务危机正向“核心”经济体蔓延，可能打压成长。欧元/美元下跌，目前报在1.3500一线，日图云底所在的1.3560一线或许成为阻力位。
2.风险接踵而至 外汇市场动荡依旧
美国方面昨天传来的消息不可谓震撼，美国国会减赤超级委员会周一宣布两党数月来减赤谈判失败。根据今年8月总统奥巴马签署的上调美国债务上限协议，如果两党12名议员组成的超级委员会未能达成共识，则自2013年1月起，未来10年美国财政自动减支1.2万亿美元，国内及国防开支削减各占半。谈判失败后，民主党人正寻求延长将于今年底到期的经济救助政策，包括薪酬税减税政策以及失业救助金。而共和党人则希望能将国防开支削减从1.2万亿的财政自动减支中除去，并希望在2012年底前保持富人低税收政策。市场曾一度引发对美国评级不利的猜测，但是随后评级机构标普指出，减赤谈判失败不会影响美国主权评级，因自动财政减支方案将被触发。
对于欧洲来讲，也有一些不利的消息公布，德国央行下调了2012年经济增长预期，因国外需求缓慢和市场混乱，增长重心可能由出口转为国内经济，而劳动力市场不会“大幅变动”。同时，德国央行再次警告，如果欧元区债务危机恶化，德国会陷入“明显的”阶段性疲弱。此外，穆迪威胁下调法国评级展望，称，法国政府债务利率上升，经济增长前景又更加疲弱，这会对法国的信用评级前景产生负面影响。不可否认，短期市场关注的要点还是在债务危机上，昨日非美货币的走势还是基本紧贴此消息。
本周接下来，欧元区将公布11月采购经理人指数初值，料其在萎缩区域内进一步下跌，所以不可能提振欧元信心。经济数据的疲软基调提升了欧洲央行在12月8日会议上再次降息的几率。欧洲央行官员诺沃特尼表示，预计成长前景“显著恶化”；“欧洲央行会做出怎样的利率决议想都可以想得出来”。市场目前认为，欧洲央行逆转年初加息做法，继续降息。
诺沃特尼今晨早些时候表示，印钱不是一个选项。虽然欧洲央行将就其在解决这场危机中的角色进行讨论，但诺沃特尼的这番讲话打消了人们对央行将承担起最终贷款人的角色的希望。
