2011-11-24 13:51:45
因德债拍卖表现糟糕，引发有关欧债危机开始威胁到这个欧洲最大经济体的忧虑，欧元/美元周三大跌。德债迄今一直被视为欧元区主权债券市场最后一道安全堡垒，而目前这一堡垒似有崩塌迹象，这对欧元无疑是重大利空。
1.德国认购不理想 欧元区已再无安全港
昨晚欧元大跌，咎其原因德国拍卖一批总值60 亿欧元的10 年期债券不理想，最终只卖出36.44 亿欧元。反映投资者开始对德国的债券兴趣也大减。这不禁加深了投资者的忧虑，也反映出欧债危机问题愈见严重。事实上，据德国官方数字显示，于第三季海外投资者购德国债券的数额只有90 亿欧元，较过去一般高达300 亿的情况要差。
由于欧洲多国受债务危机缠绕，较为安全的德国国债一直比较抢手，但周三拍卖表现相当不佳，UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯(Matthew Deans)表示：这是一个危险信号，表明投资者对整个欧元区投了不信任票。作为欧元区债务危机最大的援助出资方和精神大黑柱的德国也将步入"轰塌"行列？若果真如此，欧元的覆灭恐怕也将在朝夕之间。主权债务危机正在"欧洲肆虐"，此后欧元汇率将进一步走软。
德国隔夜标售国债状况不佳导致市场一片哗然，引发了欧债危机恐进一步蔓延至欧元区最大经济体--德国的担忧，在此打压下，市场风险偏好情绪呈直线下挫之势，以欧元为首的风险资产一时间涌现大量抛盘。
另外，评级机构标普警告，倘若欧元区内大部份国家均出现经济衰退，不排除会把整体欧元区的评级调低。事实上，从现时情况所见，来年欧元区经济转差的机会相当高。首先，欧洲多个财困国政府将要大举减少开支，这已不利于当地经济发展。其次，不少欧洲中央银行及商业银行所持有的大量区内财困国家债券，因贬值关系使这些银行资产大为缩水，这也会反映在GDP 数字内。
受到大量利淡因素冲击，昨天商品跌、股市跌、外币跌。昨晚纽约期油价格下跌1.84 美元或1.88%以96.17 美元收市。美股道指跌236 点，并以金融股成为重灾区，JP 摩根大通银行跌3.5%，花旗银行集团跌3.9%。但昨天全日成交偏低只有69 亿股转手，较过去一年平均的80 亿股转手少。外币方面，欧元跌幅最为显著，而商品货币亦见全面下挫。
2.欧债危机烈火熊熊 欧元区陷入困境难以自拔
如果市场开始避开德国国债，这可能是投资者正逃离整个欧洲、而不仅仅是某些受困国的迹象。此前，当欧元区其他成员国国债收益率居高不下时，德国国债收益率一直在稳步下降，因为德国是欧洲经济的中坚力量。10年期德国国债收益率自10月底以来首次升破2%。截至欧洲股市收盘时，该收益率上升16个基点，至2.07%。
在欧元区三大经济体领导人集体会面的当天，欧盟委员会将发布一份"绿皮书"，希望在加强欧元区成员国财政监管的基础上，探讨发行欧元区共同债券的可能性。这是"欧元债券"首次正式露面，对此，德国反应强烈。当天，默克尔明确表示，欧盟关于欧元区共同债券的提议行不通，只能通过修改条约来挽回。并且，德国也不希望欧洲央行对欧元债券做。就目前欧元区混乱不堪的情况而言，欧盟积极拿出拯救欧元区的可行方案才是上策。
从希腊到意大利，现在到德国，欧债危机越来越严重了，德国的10年期新债标售成为欧元面世以来最不成功的一次标售。如果冷淡人气持续下去则表明，尽管决策者在不断摸索欧债危机的解决之道，但投资者对欧洲优质资产正失去兴趣。美国商务部(Commerce Department)数据显示，美国10月消费支出上涨0.1%，逊于预期，表明全球最大经济体可能无力为经济复苏做出贡献，数据公布后美元指数上涨至超过6周来最高水平。另一份报告显示，美国耐用品订单下滑，暗示制造业可能也遇冷。
德国的10年期新债标售成为欧元面世以来最不成功的一次标售。如果冷淡人气持续下去则表明，尽管决策者在不断摸索欧债危机的解决之道，但投资者对欧洲优质资产正失去兴趣。美国商务部(Commerce Department)数据显示，美国10月消费支出上涨0.1%，逊于预期，表明全球最大经济体可能无力为经济复苏做出贡献，数据公布后美元指数上涨至超过6周来最高水平。另一份报告显示，美国耐用品订单下滑，暗示制造业可能也遇冷。
在欧元区三大经济体领导人集体会面的当天，欧盟委员会将发布一份"绿皮书"，希望在加强欧元区成员国财政监管的基础上，探讨发行欧元区共同债券的可能性。这是"欧元债券"首次正式露面，对此，德国反应强烈。当天，默克尔明确表示，欧盟关于欧元区共同债券的提议行不通，只能通过修改条约来挽回。并且，德国也不希望欧洲央行对欧元债券做。就目前欧元区混乱不堪的情况而言，欧盟积极拿出拯救欧元区的可行方案才是上策。
