2011-11-28 14:21:26
1.欧元危机加重 评级机构纷纷出手
25日标准普尔将比利时的长期主权信用评级由"AA+"下调至"AA"，评级展望为负面。此前一天，惠誉国际评级将葡萄牙的评级下调至垃圾级，并警告存在评级进一步下调的可能性。穆迪在同日也宣布下调匈牙利的评级。三大评级机构的密集动作令市场担忧情绪再次加剧，中短期来看，欧元区形势仍不容乐观。
德法两国近日正在商讨关于加快欧元区财政整合的方案，作为欧元区的两位“带头大哥”，德法两国越来越意识到修改欧盟条约的不可行，首先如果修改欧盟条约需要得到27个成员国的一致认可，德法认为这一举动可能无法使得全部成员国认同。其次，修改欧盟条约需要耗时一年甚至更长的时间，而目前意大利、西班牙、希腊等国的财政状况显示，德法需要在未来数周内就要拿出切实可行的法案，以拯救处于水深火热中的各成员国。迫于形势严峻，德法不得不酝酿出台新的举措，以在欧元区范围内加强财政纪律，据此恢复市场投资者信心，防止欧元区崩溃。
尽管上周早些时候有报导称法国总统萨科齐以及德国总理默克尔已经停止了有关欧央行在救助计划中应该扮演的角色的争论，但法国预算部长的讲话可能表明两国有可能就此作出额外的妥协。而新的报导称EFSF可能增加其在应对债务危机方面的有效性。本周稍后欧盟17国财长将考虑一项新的建议，以寻求为债务受困国大约20-30%的债券发行提供。尽管建议并未列明哪些国家可能获得此类，但市场认为这是在上周的德国债券拍卖结果显示需求下降后为维护投资者对欧洲市场的信心而作出的反应。另一方面，各主要货币兑美元均大幅高开，因数据显示全球最大的经济体美国的消费者支出出现强劲反弹。消费者在今年感恩节后的购物中可能支出了高达114亿美元，这通常对冬季购物季是一个很好的预示。尽管美国经济增长温和，失业率仍然高企，但销售数据确认了密歇根大学消费者信心以及预期指数近期向上反转的趋势。消费者支出上升以及信心改善表明美国消费者可能会继续愿意增加支出至少至明年年初。
2.欧债危机扩散 市场依然受到避险情绪主导
外汇市场依然受到避险情绪主导，而评级机构惠誉继周四调降葡萄牙主权评级之后，再次调降了葡萄牙3家银行的评级，同时标普也宣布将比利时的长期外币发行人评级从AA+下调至AA，评级展望为负面，显示出市场对于欧债危机的担忧情绪仍很严重。此外，尽管有消息称欧洲央行仍在买入意大利和西班牙国债，但意大利两年期公债收益率仍旧在周五上行40个基点，创下欧元面世以来的新高，受此影响，欧元周五大幅下挫超过100个基点，而其他各非美货币也出现不同程度的下挫。美元指数则由于受到市场避险需求的推动而走强，并有进一步上冲80整数关口的可能。
欧债危机有蔓延至核心国家的趋势以及全球经济增长明显失却动能，这极度打压市场偏好情绪；投资者纷纷抛售以欧债为代表的风险资产，同时购入美元，美加大涨200余点，大有触及1年多来新高之势。
欧债方面，法国因在救助德克夏银行分拆问题上出现波折而相继被三大评级机构警告，与此同时，葡萄牙、匈牙利和比利时也分别被三大评级机构下调评级，各国借贷成本呈普遍上扬之势。而最让投资者担忧的是德国11月23日10年期国债标售竟然有35%无人问津，这显示在欧债问题上已经由对欧元区单个国家的不信任转向对整个欧元区的不信任。全球经济方面，欧元区、美国以及最大的发展中国家中国公布的多项经济数据表现疲软，此外，世界银行也下调了中国以及东亚的经济增长预期，这也加剧了全球经济二次探底的风险。而美国的债务上限提升问题并没有呈现明显影响。
本周一亚市早盘，美元/加元低开于1.0433。本周投资者应持续关注欧债收益率问题，而荷兰、德国和意大利共销售政府债77.4亿欧元，比利时也将在周一拍卖10亿至20亿欧元的4种债券。除此之外，各大评级机构的动作、非农数据以及即将召开的欧盟财长峰会也可能严重影响市场情绪。料本周美元/加元将继续上扬，上方阻力1.0655，下方支撑位1.0330、 1.0290。
