2012-10-11 12:03:15
英国前期发布的经济数据依然偏空，而本周基本面基本维持平淡，英镑继续受到宽松预期打压。美国联储发布的褐皮书经济报告缓和了市场对该国经济复苏前景的担忧，带动美元资产反弹，英镑承压。而欧元区局面维持不明朗局面，默克尔出访希腊和欧盟财长会议均无果而终，债务危机有再度陷入僵局风险，对英镑构成打压。更重要的是英国国内经济状况低迷，而国际货币基金组织继续下调全球和英国经济预测值，令英国央行干预预期升温。此前英国央行行长的讲话虽然没有明确提及宽松措施，但保留了政策刺激经济的选项，英镑短期内虽然不会出现大幅下挫，但反弹后续动力明显不足，汇价料将出现温和回调。
美国经济褐皮书一如预期，并没有发布太多令市场惊喜的消息，但明确了美国经济上半年的稳定状况，同时强调了该国年底将面临的债务上限和财政悬崖等风险。而此前世界货币基金组织经济报告则调低英国经济增长预期，认为今年英国经济将缩水0.4%，明年增长1.1%；半年前国际货币基金组织世界经济展望报告曾预计英国经济今年将增长0.2%，明年增长1.4%。国际货币基金组织指出，英国金融业因全球金融危机遭受重创，而且该国在公共和私营领域开展的财政整顿行动抑制了内需，因此英国可能需要采取进一步的非常规货币宽松措施来推动国内经济增长。无论是悲观的经济预估还是弱势经济刺激下的宽松预期都对英镑后市不利，汇价或重新回调。
美国非农数据之后，市场基本面相对平淡，标准普尔下调西班牙评级和美国经济褐皮书都未能对市场形成新的方向指引。标普将西班牙评级从BBB+下调至BBB-，评级展望负面。标普称，经济衰退加深限制西班牙政府的政策选项，西班牙公共财政风险加剧，因经济和政治压力不断上升，如果对当前改革计划的政治支持减弱，则可能进一步下调西班牙评级。此前，美联储发布的经济褐皮书报告显示多数联储地区经济近期小幅扩张，但部分地区仍面临就业市场疲弱和紧张的局面。欧元区和美国短期投资氛围差距不断扩大，市场避险情绪悄然升温，对美元等避险资产的需求有所提升，对包括英镑在内的欧系货币均构成一定打压。
经济大环境维持低迷，各国央行动态成为市场操作的重要参考之一。笔者已经强调英国经济前景悲观导致英国央行干预预期不断升温，而欧元区衰退无疑将加大英银调整压力。但英国央行上半年的宽松效果并不明显，而下半年该国通胀压力加剧限制了央行政策调整空间。与英国不同，美联储经历了三次宽松操作，通胀依然维持在可控水平。美联储威廉姆斯称，只要通胀保持在2.5%之下，美联储能保持利率在低位，直至失业率降至7%之下的某个水平。由此看来，美联储比英国央行更有可能推出新的宽松政策刺激经济，从而限制英镑持续下跌空间。此外，英镑未来走势还需要关注欧洲央行举动，欧元区债务危机局面的变化也将对汇价形成指导。
英镑兑美元小时图
技术面上，英镑兑美元小幅反弹，汇价重新回到1.60关口上方，但实现该水平企稳的概率不大，目前市场氛围偏空，欧元区不确定性导致市场投资情绪谨慎，英镑继续反弹空间显然不足。英国国内经济数据一致偏空，而IMF经济报告下调无疑加剧了投资者对该国经济复苏的担忧，打击了英镑资产投资热情，并限制短线英镑反弹空间。美国数据仍是英镑走势的重要参考因素，褐皮书之后市场继续关注欧美经济政治表现。小时线上，英镑兑美元早盘窄幅震荡，汇价反弹触及1.6022水平，但此前一度承压回调至1.5987水平，表明部分多头离场，1.60关口上方存在卖压，短线一旦下破1.6000后市仍将继续下探为主，反弹压力在1.6020附近，逢高做空为主。
