2012-10-11 17:56:37
美国经济报告利好风险货币，致使日元短线承压。但欧元区变数不断，标普调降西班牙评级致使市场避险情绪抬头，直接利好美指和日元。受到降级影响，西班牙国债收益率再度出现回升，融资困境加剧该国金融体系风险，令风险情绪持续承压。由于世界货币基金组织下调全球经济预期，日本经济前景同样遭到殃及，长期通胀和经济低迷背景下，日元仍面临日本当局干预风险，因此本次市场情绪变动固然能为日元带来短线动力，但日元后市仍将维持谨慎交投，投资者需警惕日本央行宽松风险。
市场情绪对避险货币日元的影响不言自明，作为欧债危机等一系列风险事件的最大受益者，日元汇价在上半年一直保持在比较稳定的高位水平。但下半年欧元区推出一系列积极抗击债务危机的举措之后，市场局面有所变化，日元在交叉盘的优势逐步被英镑等准避险货币占据，而日本国内经济状况持续低迷则构成了日元进一步回调压力。
事实上，日元整体强势发生动摇是经济不稳定的直接后果，由于长期通缩打压，日本国内消费长期不振，而全球经济在欧美金融危机之后陷入衰退，日本作为全球主要的外向型国家对外贸易受到的极大冲击，前期与中国的地缘矛盾进一步加剧了该国经济困境，日元强势成为日本当局抗击的对象，因此短暂的反弹并不能改变日元中长期承压局面。
日本央行行长白川方明昨天称，日元和瑞郎汇价均处于高位，日本政府负责干预汇市等事务，日元高汇率对日本央行货币政策有影响，日本央行关注日元升值对经济的影响。分析指出，日本央行仍有许多对抗通缩的可用工具，如购买更多的日本国债、通胀保值债券、股票和民间债券。在美联储宽松之后，日本央行已经推出了一轮宽松措施以期缓和市场经济紧张局面，但成效并不明显，日本当局阶段性干预将不可避免。
西班牙降级构成日元短线反弹的主要动力之一，而降级之后该国国债收益率出现回升则进一步加剧了市场避险势头，巩固日元短线强势。自从标普下调西班牙信用等级以后，国债市场一片哗然。数据显示，西班牙10年期国债收益率上升10个基点，升至5.86%。此外，西班牙主权信评的下滑加剧了西班牙向国际债权人申请援助的压力，标普表示，如果西班牙无法降低国内超高的预算赤字，他们将进一步砍低西班牙主权信用等级。西班牙作为欧元区的主要不确定性因素，对日元后市行情发展具有重要影响。
美元兑日元小时图
技术面上，美元兑日元日线继续回落，汇价直逼78关口，目前仍维持在该水平上方运行，市场情绪逐步稳定，但美日技术面仍存在卖压，汇价后市面临进一步下跌局面。日本国内经济数据表现和主要机构对该国经济前景的预估都无法构成日元反弹的支撑，市场情绪成为后市汇价变动的重要参考，欧元区局势和美国经济表现成为影响日元的主要外部因素。小时线上，美元兑日元亚洲时段最低下探77.95水平，但快速回到78.00关口上方，若无明显利好，日内汇价将继续下行，重新测试78.00关口，下行目标现指向9月底低点77.40附近，短线谨慎看空。
