2013-02-28 11:43:44
美联储主席伯南克坚持宽松的证言为欧元奠定回调基础，虽然意大利大选局面仍呈现混沌状态，但在德拉吉积极言论之后，欧元大幅反弹，重新回到1.31关口上方。意大利大选全面刺激市场避险，但随后发布的消息显示该国国债中标收益率大幅走升，国债标售结果重新刺激市场风险偏好，带来欧元短线上扬。
伯南克讲话继续为美联储宽松操作辩护，为欧元等非美货币反弹埋下伏笔。由于美联储内部在退出QE问题上意见发生分歧，提前退出宽松的预期一度令美元大幅回升，但伯南克过会证言无疑让一切成为昨日黄花，欧元收回部分跌幅。
伯南克讲话影响短线市场的同时，意大利局面对市场避险情绪构成支撑。虽然伯南克讲话令欧元等风险货币萌生入场意愿，但意大利大选局面显然并不像让欧系多头如愿以偿。债务危机之下的 财政紧缩令意大利民众对新政府抱有疑虑，政治不确定性将继续拖累欧元。
面对意大利政治风险和欧元区经济复苏缓慢，德拉吉的态度更为乐观。在意大利大选之前，前总理贝卢斯科尼发出退出欧元区的威胁，欧元区分裂风险重新在市场浮现，成为欧元大选期间持续走弱的重要因素之一。
在意大利大选陷入僵局之后，德拉基承诺维护欧元的完整性，限制欧元跌势，他表示，维护欧元的行动减少了德国纳税人的风险，欧洲央行不会采取行动帮助银行或政府，非常明确货币政策目标的界限。
由于欧洲央行在债务危机期间正常调整空间日趋收缩，德拉吉言论对短线市场固然构成有效提振，但言论落实却需要时间验证，对欧元保存反弹成果并扩大涨幅作用有限。
意大利大选导致避险情绪飙升，该国国债标售成为市场短线操作的重要参考。27日，意大利顺利完成了65亿欧元规模的中长期国债发行。当日，意大利拍卖了25亿欧元规模的2017年11月到期的国债，票面利率3.50%，中标收益率为3.59%；同时还拍卖了40亿欧元规模的2023年5月到期的国债，票面利率4.50%，中标收益率为4.83%。
意大利国债收益率表明市场避险需求之下的意大利融资环境仍不容乐观，但中标收益率创高表明该国债券市场需求正在温和回暖，这与欧元区经济复苏预期改善密不可分。在意大利政治风险考验之后，欧元区经济数据可能为欧元带来方向调整的重要契机。
综合分析，在意大利大选带来的政治风险之下，欧元很难延续隔夜大幅反弹走势，但伯南克和德拉吉言论在短线市场的影响不容忽视，欧元存在反弹需求，但需警惕市场变数。技术面上，欧元兑美元早盘运行于1.314水平附近，多头扩大反弹动力不足，但短期内不会出现大幅回落，风险事件前景不确定，欧元料围绕1.3100一线整理，续涨阻力在1.3195附近，下方支撑在1.3020和1.2960。
