亚汇：英国央行料继续维稳英镑温和上行

文 / 尚桑

2013-04-01 15:28:13 来源:亚汇网

    英镑温和回升，逐步收回上周跌幅。本周英国央行议息成为市场关注焦点，但市场预期基本以维稳为主，英镑或延续窄幅运行。上周发布的英国经济数据表现平淡，复苏状态虽不及美国，但胜过欧元区，英镑交叉盘在市场避险情绪影响之下维持相对强势，但英镑兑美元依然维持低位运行，大幅反弹欠缺动力。

    英国上周经济数据表现平淡，虽然偶有亮点，但由于该国四季度GDP数据完败收场，英镑未能从数据上得到很大好处。相比之下，英国央行在一系列弱势数据之后的维稳态度成为英镑整体走势的重要支撑。

    本周英国央行将重新开启议息大幕，此前公布的3月会议纪要显示，支持扩大量化宽松(QE)的货币政策委员会(MPC)委员数量依然为3位，并未增加。同时，MPC依然以9:0全票通过维持利率在0.5%不变。

    英国央行内部在宽松问题上意见依然存在一定分歧。由于该国长期受到通胀风险打压，英国央行委员们担心购买更多国债恐将拉低英镑，并损伤市场对央行对抗通胀承诺的信心。受此影响，射击场预期本周英国央行维稳概率很大，英镑有望延续温和上涨走势。

    欧元区政治风险继续发酵，虽然塞浦路斯银行重开之后并未出现挤兑潮，但意大利组阁失败，风险中心转入意大利。市场避险情绪在塞国资本管制之后有增无减，周出的达成协议虽然为该国提供了援助，但未解除欧元区投资风险，欧系货币受到拖累。

    意大利组阁失败导致二次大选势在必行，和塞国引发退欧预期一样，意大利二次大选似乎又有重蹈希腊覆辙的风险。意大利作为欧元区重要的经济体，政治风险可能导致避险情绪难以消退，从而对英镑等风险货币构成打压。

    相比之下，欧元区经济数据对短线英镑更为有利。由于英国在疲软的GDP数据之后发布了相对较好的销售数据，因此英镑兑欧元维持出现反弹走行情。加上日本央行宽松态度坚定，英镑兑日元延续强势，英镑汇价可能继续受到交叉盘支撑。

    美国经济数据依然主导断线市场，特别是周末非农数据可能成为了主要货币方向调整的重要契机。最新发布的美国经济数据依然参差不齐，但2月个人收入月率上涨1.1%，预期为0.8%，前值下降3.6%，个人消费支出月率上涨0.7%，预期为0.6%，前值0.2%，创2012年9月以来最大增幅。

    消费回暖是美国经济复苏的重要支撑，也是该国经济形势转好的有利证实。但美国经济数据虽然提振了市场风险偏好，但资本大量流入美元资产，导致欧系货币不涨反跌，美元成为最大受益者，英镑兑美元可能继续承压。