美元/加元基本面及技术面走势分析（2024年3月13日）

美元/加元基本面综述：

加拿大旅游业断崖式下跌

加拿大统计局发布的数据显示，去年中国来加拿大旅游的数量远远落后于疫情前的水平，仅相当于以往的三分之一。

据报道，一位行业发言人表示，2019年的中国游客带来了数十亿加元的收入。

统计局的数据显示，在疫情爆发前几年，中国赴加拿大旅游的人数不断增加。近62.5万人在2016年访加，2018年达到最高点，为75.7万人，2019年稍微下降至748607人。

疫情限制导致2021年访加人数仅为41500人。访客数量减少开始于2020年3月，急剧下降至5200人，同年4月仅有930人访加。2023年，超过22.5万名中国游客前往加拿大，尽管这一数字较前一年大幅上升，但仍不到2018年和2019年高峰人数的三分之一。

加拿大旅游业协会总裁兼首席执行官Beth Potter表示，在疫情爆发前，这些数字一直在增长，因为许多人是为了探望亲友、上学或出差而来。她表示，2019年中国游客的消费总额达20亿加元，平均每次旅行花销超过2900加元，平均停留44晚。这包括人们长时间拜访朋友和家人。

“你可以看到他们对加拿大是高价值游客，对我们的地方经济产生了巨大影响，” 她指出。

自疫情后时期，其他地区、国家，尤其是加拿大人，开始更多地旅行并增加旅游支出。但她也澄清说，“目前还没有恢复到100%。” 她说，美国人、欧洲人和亚太地区的人们正在更多地访问加拿大。

2019年，根据加拿大统计局的数据，中国游客是第二大访问群体。Potter表示，对于可能想从中国来加拿大的旅行者来说，仍然存在一个重要障碍。

2023年8月，中国放宽了对出境旅行的疫情限制后，恢复了对美国和大多数欧洲国家等地的“目的地批准地位”，但加拿大除外。

“尽管个别中国游客可以前往加拿大，” Potter在渥太华说道，“但团体旅行主要受到没有（目的地批准）的影响。”

Potter表示，加拿大致力于“再次吸引中国游客”，但如果人数不增加，该行业将需要考虑吸引其他游客。

疫情开始四年后，加拿大和中国之间的航班服务受到限制。航空分析公司Cirium提供的数据显示，3月份两国之间有41趟航班，比2019年同月下降 91%。

Global News表示已经向中国驻渥太华大使馆询问了相关情况，但截稿时未收到回复。

总体而言，加拿大旅游业仍在恢复元气。专家预测：加拿大机票价格已"触底"，本月开始上涨，未来一段时间不会再降！

根据加拿大统计局的数据，加拿大1月的机票价格与2023年同期相比下降了14%，与2023年12月相比下降了23.7%，但仍比2019年疫情前的水平高出10%。

麦吉尔大学（McGill University）航空管理项目负责人John Gradek表示，1月的价格下降与季节性旅行模式相吻合——1月通常代表着该行业的销售低谷，因为在12月的假期季节过后人们更愿意呆在家里。

他指出，1月的降价是暂时性的，而且很可能为一年的低价画上了句号，这或将成为我们近期看到的最后一次降价，未来一段时间内价格可能不再下降。

Gradek周五表示："展望未来，根据消费者价格指数中的航空指数，我们看到3、4、5月份的票价将再次上涨。"

Gradek表示，航空公司之间的竞争是导致2023年和2024年初机票价格下降的主要因素。在美国和加拿大，廉价航空公司为了与大型航空公司争夺市场份额，提供有吸引力的票价，迫使竞争对手也这样做。

据报道，美国1月的机票价格与2023年同期相比下降了6.4%，创下了15年来的新低（不包括疫情高峰期的票价，因为当时航空旅行几乎停滞不前）。

去年对于两国的商业航班都是一个福音，因为旅行者渴望弥补疫情期间失去的时间。美国运通2024全球商务旅行航空监测报告显示，2023年1月至4月期间，加拿大人出国旅行的总次数超过1000万次，与2019年同期相比增长了7%。在那之后，通货膨胀和生活成本上涨威胁着这段蜜月期的结束，因为有意前往旅行的人开始勒紧裤腰带。

专家还表示，尽管两国有很多共同之处，但加拿大旅客不应该期望在票价方便享受到美国那样的大幅折扣。

加拿大消费者委员会执行董事Ken Whitehurst指出，加拿大的市场规模较小，可供选择的航空公司较少，地理面积使得航空旅行的成本更高，因此，规模较小的航空公司往往更愿意提供地区性航线，而不是跨国航线。

除此之外，加拿大的航空旅行基础设施也比美国少，机场费用和税收结构也不同。Whitehurst表示："在加拿大坐飞机确实很贵，这一点是毫无疑问的。我建议加拿大人不要过分将加拿大和美国进行直接比较。实际上，我们仍然有一个相当完善的系统，票价也还是合理的。"

加央行被批降息太晚经济

根据加拿大统计局（Stat Can）的数据，多伦多2月份失业率的上升速度明显快于全加水平。失业人口已经增长到数十万人，年增长率是其劳动力的11倍。

经季节性调整的失业率在二月份攀升至7.4%。这比一个月前增加了0.3个百分点，比去年增加了1.7个百分点。相比之下，加拿大2月全加失业率攀升0.1个点至5.8%。

很难想象这个地区的失业率究竟上升了多少。较去年增加1.7个百分点意味着利率在短短12个月内攀升了近30%。

专家认为，0.5个百分点的增长是经济衰退前通常看到的数额。

多伦多的失业率正以极快的速度增长。在过去的一年中，该地区的失业人数在2月份上升了34%（+74.9万），达到294万人。

如果失业人口是一个城市，那么它将是加拿大第16大城市，仅次于温莎，高于萨斯卡通。如果这7.5万失业人口是一个城市，将是加拿大第45大城市，相当于萨尼亚（Sarnia），人口超过Ft. Mac。

多伦多的经济是加拿大经济问题最突出的例子。一个人口快速增长的地区通常是由快速增长的经济驱动的。不幸的是，这里的情况并非如此——在过去的一年里，每增加4个工人，该地区的劳动力市场就增加了3个失业者。

据报道，穆迪分析公司（ Moody’s Analytics）的一份报告称，加拿大央行因迟迟不降息，增加了抑制本已脆弱经济的风险。