2024-07-04 15:26:10
无论谁赢得英国大选，任何未来的政府都将受到一系列财政规则的束缚，这些规则将严重限制其借贷和支出。这些规则，加上低经济增长、本已高企的债务和历史性的高税收，将使政府几乎没有回旋余地。
正如英国国家经济与社会研究所（NIESR）高级经济学家本杰明·卡斯韦尔（Benjamin Caswell）所说：“英国经济因生产率和产出增长停滞而受到损害。这种糟糕的经济表现给公共财政带来了压力，并减少了'财政空间'，即公共财政与拟议支出计划之间的差距。
英镑预测：通胀前景不一
经济学家对大选后通胀的未来路径持不同看法。通货膨胀决定了英格兰银行 （BoE） 设定的利率水平，这反过来又会影响英镑。
更高的通胀迫使英国央行提高利率，以鼓励人们储蓄而不是消费。更高的利率也通过吸引更多的外国资本流入对英镑产生积极影响。
荷兰银行（ABN Amro）的Bokeloh表示，下一届政府缺乏财政空间，将把所有责任都放在货币政策上，作为刺激增长的主要来源。
然而，高于预期的通胀将使英国央行难以如愿以偿地快速降息。据推测，这反过来将支持英镑。
“这使得货币政策成为刺激的主要潜在来源，但在这里，英国央行降息的速度也受到限制。工资增长超过6%，仍远高于通胀率长期保持在2%的水平。通货膨胀是英国一个根深蒂固的问题，早在大流行和能源危机之前就已经存在，“博克洛说。
然而，凯投宏观（Capital Economics）对通胀继续下降并允许英国央行降低利率，导致英镑走软更为乐观。
凯投宏观（Capital Economics）助理经济学家亚历克斯·克尔（Alex Kerr）表示：“我们认为经济复苏将比大多数人预期的要强劲，但较低的通胀意味着无论选举结果如何，降息幅度都将超过市场目前的预期。
根据他们的观点，凯投宏观（Capital Economics）预计，到2024年底，英镑/美元将从目前的1.26跌至1.22，然后在2025年再次上涨。
英国政策将转向？
即将出炉的大选结果，势必对英国的政治方向产生深远影响。
目前，在英吉利海峡对岸，法国的国民议会选举也在如火如荼地进行。在第一轮选举投票中，极右翼政党国民联盟领先于其他各党派。
当地时间7月1日，斯塔默在白金汉郡的一次竞选活动中表示：“我们必须在周四(7月4日)向英国、整个欧洲和全世界表明，只有进步人士，才能解决我们面临的挑战。”
《金融时报》指出，最近在法国和整个欧盟的选举中，民粹主义右翼的支持率有所上升。如英国在7月4日选出一个亲欧洲的中左翼政府，这将使这个国家成为一个例外。同时，随着2024年11月美国大选的临近，斯塔默的胜利将是对欧美国家“温和政府”能否成功的一次重要考验。
英国大选将如何影响英镑？
在英国大选来临之际，英镑继续扩大涨幅。日线图分析显示，当英镑兑美元在下行通道内盘整时，有看跌倾向。然而，14日相对强弱指数(RSI)高于50水平，表明未来的任何下跌都是温和的。进一步的走势可能表明更明确的方向趋势。
英镑兑美元可能会在1.2780附近测试下行通道的上边界。突破该水平可能会导致该货币对测试6月份的高点1.2860。在下行路上，关键支撑位出现在21日指数移动均线(EMA) 1.2694。如果跌破这一水平，可能会对英镑兑美元施加压力，迫使其在下行通道的下边界附近的1.2570附近交投。
至于这次大选结果对英镑的影响，机构观点不一。凯投宏观认为利空英镑，但荷兰银行和三菱日联认为利多英镑。凯投宏观(Capital Economics)认为，英国通胀将继续下降，并允许英国央行降低利率，从而导致英镑走弱。
凯投宏观助理经济学家Alex Kerr表示:“我们认为，经济复苏将比大多数人预期的更为强劲，但较低的通胀意味着，无论选举结果如何，降息幅度将超过市场目前的预期。”
凯投宏观预计，到2024年底，英镑兑美元将跌至1.22(目前略高于1.27)，然后在2025年再次上涨。
荷兰银行经济学家Philip Bokeloh表示，下届政府缺乏财政回旋余地，将把所有责任都放在货币政策上，作为刺激增长的主要来源。然而，高于预期的通胀将使英国央行难以像它希望的那样迅速降息。人们认为，这反过来将支持英镑。这使得货币政策成为刺激的主要潜在来源，但在这方面，英国央行降低利率的速度也是有限的。超过6%的工资增长仍远高于长期保持在2%的通胀率水平。在英国，通货膨胀是一个根深蒂固的问题，早在疫情和能源危机之前就存在了。
三菱日联表示，英镑可能因政治稳定而上涨。该机构称，如果民意调查是准确的，工党很可能赢得绝大多数席位。此外，保守党的选票可能会因近几周来改革党的民众支持率上升而分裂。然而，工党的压倒性胜利对英镑来说可能是件好事。
