2015-08-04 14:28:44
华尔街见闻昨晚报道，沪深交易所发布公告修改融券交易规则，将原来的当日可还券修改为下一交易日还券，这意味着融券卖出+还券的交易闭环从此前的T+0变为T+1。
按照深交所的说法，此举是主要为防止部分投资者利用融资融券业务，变相进行日内回转交易，加大股票价格异常波动，影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券业务，不会影响融资融券业务的正常开展，有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。
在原来T+0的交易规则下，“你可以早上借券卖出，然后在下午收盘前买入平掉仓位，进而锁住利润，如果你押注的方向是对的。”彭博援引U.S. Global Investors Inc.的投资经理Xian Liang表示。
“现在实行T+1后，你不能在同一天平掉仓位，最早也得等到第二天，这一规则会限制投机性空头，同时帮助平缓日内波动。”
对券商业务而言，国金证券(600109股吧)非银分析师徐飞认为，融券交易改为T+1的影响有限。
1、 该修订主要目的是维护市场秩序，抑制市场过度做空，对于两融业务的平稳发展起到促进作用。
2、融券业务占比较低，很多券商已经暂停融券业务，对于券商的经纪业务收入影响较小。7月份融券日均余额为31亿元，占两融日均余额比例为0.2%，融券日均卖出股数为7.8亿股，融券交易规则修订后，预计对于券商经纪业务收入的影响为2-3%，影响较小。
3、实行融券T+1后，券商利息收益将会提升，预计券商自有券源出借收益率为9%左右。
目前监管层采取多种措施稳定股市，8月3日，上海证券交易所表示对4个存在严重异常行为的证券账户，采取了盘中暂停证券账户交易的监管措施，对5个存在异常交易行为的证券账户，做出了口头警示。
更早前，两市已有34个账户被限制交易。根据证监会上周五的声明，具有程序化交易特征的账户成为其最新瞄准的对象。
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