央行双降救市然并卵 谨防主力再诱多风险

　　受央行降准降息影响，两市小幅高开。开盘后，两市跳水，沪指跌破2900点，深成指跌破万点大关。临近午盘，两市强势拉升，双双翻红。截至上午收盘，沪指涨0.80%，报2988.76点，成交2461.7亿元;深成指涨0.02%，报10200.38点，成交2349.4亿元;创业板指跌1.34%，报1963.98点，成交537.8亿元。

　　上证指数3083.595.34%

　　板块方面，保险板块走势强劲，新华保险(601336股吧)、平安保险涨逾5%，中国太保(601601股吧)涨逾4%。银行板块走强，北京银行(601169股吧)、南京银行(601009股吧)涨逾6%，兴业银行(601166股吧)涨逾4%。航空板块走势疲软，德奥通航(002260股吧)跌停，海特高新(002023股吧)、中航电子(600372股吧)、航天动力(600343股吧)等跌逾9%。军工板块走弱，中利科技(002309股吧)、新研股份(300159股吧)、拓尔思(300229股吧)等10只个股跌停。体育概念走弱，雷曼光电(300162股吧)跌停，华录百纳(300291股吧)跌逾9%。

　　外围股市方面，美国股市周二(8月25日)经历了反弹之后再度下跌，道琼斯工业指数收跌204.91点，或1.29%，至15666.44点;标准普尔500指数收挫25.60点，或1.35%，至1867.61点，创2008年10月来最大单日逆转幅度;纳斯达克指数回落19.76点，或0.44%，至4506.49点。周二(8月25日)欧洲股市急升逾4%，录得2011年底以来最大单日升幅。新加坡富时A50股指期货1508合约今日高开高走，现涨2.69%，报8785点。

　　消息面上，李克强：当前人民币汇率不存在持续贬值的基础;央行降息0.25个百分点 降准0.5个百分点;A股市值缩水至41.20万亿 291只个股创年内新低;中信证券(600030股吧)、《财经》(博客微博)杂志、证监会等有人员被查;股票质押成3000点新雷区 多公司质押价触至腰斩;38只分级B面临下折风险 警示风险未阻飞蛾扑火;险资投资股票和证券投资基金余额缩水超2700亿元;中金所调整股指期货手续费 8月26日起实施;再融资预案获批数猛增 半数募资规模在10亿以下;8月份28家公司推员工持股计划 二级市场为主战场。

　　分析人士认为，市场经过连续大跌后短期或将延续弱势，但从中长期看，大跌已经跌出了投资价值和投资机会。

　　对于创业板，分析人士指出，目前谨慎情绪持续蔓延和发酵，创业板由于估值偏高，调整压力更大。不过，随着情绪的宣泄，做空动能有望逐步减弱，创业板指数下行脚步或放缓，但谨慎情绪下反弹力度有限，建议多看少动，静待止跌企稳。

　　国泰君安认为，双降有助于改善市场的过度悲观情绪，新的震荡区间可能在2800-3200点间形成。周二央行宣布同时降息和降准，超出市场预期。这一情况和6月27日央行年内首次双降并不相同。在6月27日，央行双降时，市场情绪本身并不是市场最重要的驱动因素。从结果看，6月27日之后一周仍然在加速下降。但本次双降之后，市场过度悲观情绪会有所改善，这是形成新区间震荡的重要原因，市场之后进一步加速下跌的可能性在降低。

　　巨丰投顾认为，面对当前的市场，谈利好似乎没有什么用。未来市场最大的利好，不是什么国家队救市，也不算养老金入市。而是：股价低得让人心动。目前大盘指数重返3000点下方，但很多个股跌破了去年7月2000点时的股价，银行股等重新出现破净，高位增发的个股，大面积跌破增发价。截至昨日收盘，41只个股跌破净资产，主要集中在钢铁、煤炭、银行这三大行业。其中28家是沪港通标的，建议投资者逢低关注。

　　方正证券(601901股吧)认为，短线大盘技术反弹要求强烈，随时爆发报复性反弹，后市围绕3000点，还会有反复。操作上，忌追高，忌杀跌。

　　宁波海顺认为，市场经过连续大跌后短期或将延续弱势，但从中长期看，大跌已经跌出了投资价值和投资机会，在这个位置不建议投资者盲目止损，价值投资者可以对看好的标的适当建仓，大跌时莫恐慌。

　　A股金针探底成功翻红 午后多头发力攻击3000点

　　今日早盘受央行双降影响，沪深股指小幅高开，随后延续杀跌态势，早盘沪指一度跌破2900点整数关口，之后央企国资改革发力带领大盘反攻。盘面上看，今日多空双方竞争十分激烈，今日能否反弹成功关乎近期后市的走势方向。

　　板块热点看，双降显然对银行板块带来了极大的利好，早盘银行板块表现较强领涨板块涨幅榜。而次新股则最受资金关注，早盘万林股份(603117股吧)、光华科技(002741股吧)、长白山(603099股吧)等10几只次新股掀起了涨停潮。而前期表现较好的上海本地股今日涨幅居前，新世界(600628股吧)、上海机场(600009股吧)等均有较好表现。而中药板块显然成为了资金关注的重点，神奇制药(600613股吧)、青海春天均强势涨停。

　　消息面分析，虽然央行出了双降的利好来应对近期暴跌的A股，但早盘A股仍然处于震荡调整态势之中。多空双方早盘争夺较为激烈，股指期货上下波动较大。可以说在3000点下方这个敏感的位置出利好或是监管层的无奈之举。阅兵仪式即将到来，A股此时如不企稳则将会对阅兵造成一定影响，但现在高层最关心的依然是阅兵，故双降顶多是一个烟雾弹，目标则是稳定住局势，并未让大盘上攻，故近期大盘目标以企稳为主。

　　技术面看，昨日大盘收出了带长上影线的倒转锤头，多头一度有意拉升企稳，但午后放弃。今日借着利好早盘小幅走强，但力量明显不足以起到反弹效果。午后将会是多空双方拼刺刀的时候，今日一旦反弹成功则A股将会去调整3400点的阻力位，如不成功下行或将继续。

　　总体来看，早盘A股出现高开探底走势，盘中一度逼近2800点关口，但在临近中午收盘开始反击顺利翻红。多空双方早盘战斗激烈，但昨日空头消耗过多能量，今日多头午后有望先下一城，但反弹走势不要信以为上升通道再度打开，眼下还要关注3400点的阻力位，如站上3400点则是可以判定是中期底部，而之后震荡走势将会持续。

　　央行双降难搬走四座大山 谨防主力再诱多风险

　　面对大盘6日暴跌千点、连续两日2000股跌停的极端走势，管理层终于再出手，周二"央妈"再出手实施了双降大力度放水。不过面对当前的强大的下跌趋势，央行双降也难搬走A股四座大山，投资者须谨防主力再诱多风险，切忌盲目追高。

　　当前大盘面临的四座大山分别为：首先，央行双降虽然向市场释放流动性，但这也使得此前来华套利的热钱加速溢出，日后降准以及贬值或成为常态，对股市流动性压缩也将显现;其次，7月险资入市资金缩水，账面余额减少近1600亿，再加上公募基金的出逃，大盘短期做多力量缺失;再次，两融余额持续下降，较历史高点已几近腰斩，风险偏好资金的出逃意味着对行情的不乐观;最后，大盘短短6个交易日便暴跌千点，其杀跌趋势非常强大，这并不会因一两个重磅利好而扭转。因此，在央行双降难扭转趋势下，对反抽无量、业绩暗淡、跌势形成与主力出逃类个股，我们须逢反弹调仓出局。

　　6月29号时央行双降，大盘也是高开低走，不过次日便迎来探底报复性反弹。因此，今日虽然再次跳水杀跌，但我们不应再恐慌，特别是对具有行业拐点与改革题材类个股，跳水反而是我们逢低布局机会，如以下两大主线。

　　1，4G流量呈爆发式增长，网络优化投资力度或加大。4G流量呈爆发式增长，首先对通信运营商带来实际业绩增长，另外，网络调优需求将有望增大、终端业务创新空间也随之拓展，相关受益股暴跌后不应再杀跌。

　　2，电力改革六大文件将出，改革试点望扩围。根据安排，售电侧体制改革、电价改革、交易体制改革、发用电计划改革将协调推进，今明两年先在全国范围内选择2至3个省份进行综合试点。作为我国市场化改革最确定的领域，在大盘深幅调整后或率先迎来反弹。

　　综合来看，在央行降息释放流动性、大盘短期已暴跌千点后，市场已处于超跌状态。因此，我们在当前不应感到恐惧，反而可适当贪婪。尤其是对上面两大主线，且又有主力资金护盘的个股，我们更不应错杀。