2016-01-05 14:24:20
法国农业信贷(Credit Agricole CIB)日前指出，各国货币政策分歧，以及全球货币战将继续在2016年扮演行情驱动者的角色。相对较强的国内经济形势让美联储(FED)和英国央行(BOE)相对能够容忍汇率强势，例如美元和英镑兑欧元、瑞郎和日元升值。
美元和英镑将在明年见顶
该行表示，随着汇价积极因素的兑现，预计美元和英镑将在明年见顶，一旦美联储加息周期进入成熟阶段，美元名义有效汇率或将在2016年底前开始走软，英镑则相对较差，或在欧盟身份公投前的下半年开始就走软。
该行认为，政策分歧或导致欧元/美元和欧元/英镑承压，欧元应该保持相对风险相关商品货币、瑞士法郎及日元等货币更有弹性和。并且预计，欧元/美元将在2016年落在相对低位徘徊，但平价不是该行的根本预期。
不过，该行指出，欧元区经济的周期性复苏有望加速，并最终限制欧洲央行(ECB)积极宽松的空间，为欧元反弹在2016年末和2017年铺平了道路。
G10商品货币前景蒙尘
全球经济和通胀的提升风险可能始终不散，全球汇率战也会继续“你来我往”。针对中国经济放缓以及全球货币环境收紧的忧虑令G10商品货币前景蒙尘。
因而该行认为，加元和挪威克朗表现低迷，瑞典克朗有望跑赢G10币种，但前提是瑞典央行能够明确排除2016年晚些时候的通缩威胁。
通缩阴影下的瑞郎和日元
该行表示，瑞郎和日元将是2016年的最大输家，日本和瑞士将继续处在通缩阴影下，瑞郎汇率被大幅高估，这意味着市场将继续押注日本央行(BOJ)和瑞士央行的政策宽松举动。
该行同时表示，日本和瑞士的投资对冲头寸解除可能进一步加剧，因美元对冲成本将与美元短期利率的提升一并上浮。这些将推动美元/日元以及美元/瑞郎双双走高。
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