银行作为金融体系中很重要的一环，在房价波动与金融稳定关系时常常被作为切入点，从银行系统稳定性的角度去调查二者之间的关系。
信贷作为银行很重要的一项业务同时也是与房地产密切相关的业务，自然得到了许多大家的关注。
房价波动与银行稳定性关系
关于房价波动与信贷的相关性，总结其观点大致可以分为两种。
一种是认为房地产市场和银行信贷之间仅存在单向关系。在香港银行贷款和房地产价格之间的同期相关性很强烈，房地产价格会影响到银行信贷。
住房价格会长期影响抵押贷款，信贷和房价繁荣紧密相连，房价上涨往往伴随着家庭信贷和企业信贷的繁荣。
在2008年金融危机期间，商业银行违约的主要原因是商业房地产抵押贷款价值的恶化。
银行信贷的持续扩张会导致房价的快速上涨，容易催生房价泡沫，带来较大的房地产金融风险；此外房价的波动会加剧银行的信贷风险。
银行信贷与房价之间具有单向因果关系，房价的上涨显著影响银行信贷扩张。还有另一种观点是房地产市场和银行信贷之间存在双向互动关系，房价上涨会使得信贷扩张，而信贷扩张反过来给房价带来上涨压力。
利用芬兰的数据，发现住房价格和住房贷款存量中间有着明显的互动关系，而且这种互动关系增强了金融部门的脆弱性。
房地产市场和金融市场均会造成风险积聚，制度缺陷将导致两个市场的风险相互正向积累，房地产价格和银行信贷存在正反馈的影响机制。
上海房地产市场发展与银行信贷相关程度较高，当前房地产业对银行信贷高度依赖。
我国的房价上涨和信贷规模增长是相互促进的，房地产价格变动的同时信贷也出现剧烈波动，对我国金融稳定造成影响。
此外，不良贷款率作为银行信贷很重要的指标也成为了重点。用不良贷款率来衡量银行的不稳定性，不良贷款率越高，银行稳定性越差，房价与基本价值的偏差越大，银行稳定性越差。
房地产价格与不良贷款之间存在负相关关系。国内学者段军山（2008）认为房地产价格波动会使得银行脆弱性加强，当房地产泡沫破灭时，不良贷款率迅速提高，导致银行风险不断积聚。
房价波动显著影响不良贷款率，房价的上涨与不良贷款率呈现负相关关系。除了信贷这一因素之外。
房价与银行稳定之间关系的两种观念，即抵押品价值假设和房价偏离基本价值假设。
抵押品价值假设表明房价和银行稳定存在正相关关系，房价上涨增强银行的稳定性，同时也提升了抵押品的价值，借款人的净财富增加，银行信贷的违约风险降低。
房价偏离基本价值假设则表明当房价上涨并且严重偏离其基本价值时，长期非理性繁荣使得市场上存在大量的投机者，由于存在道德风险和逆向选择，房价持续上涨会使得银行以不合理的低利率向高风险借款人过度放贷，导致银行风险积累。
在房地产价格冲击下银行系统存在两种风险传导渠道，即网络效应以及资产抛售带来的流动性效应，由于房地产市场的低流动性，房地产资产抛售形成的流动性效应在风险传导中起主导作用。
银行稳定性对房地产价格冲击高度敏感，房地产价格的负面冲击会对银行体系的稳定产生巨大的负面影响，并引发系统性银行危机。
房价波动与股票市场关系
股票市场和房地产市场是经济体系中最容易造成风险积聚的市场，日本泡沫经济破灭、美国次贷危机等的发生无一不显示股票市场与房地产市场之间存在着紧密的关系。
股票市场与房地产市场之间关系的研究主要集中在两种传导机制上，即财富效应和信贷价格效应。
财富效应表明由于房地产既是消费品也是投资品，当股价上涨时，家庭投资组合中股票价值占比提升，家庭会出售股票购买其他资产来重新平衡其投资组合。
信贷价格效应表明房价的上涨使得抵押品价值提升，拥有抵押贷款的企业资产负债表状况得到改善，并且房价的上涨降低了其借贷成本，导致其投资水平提高，同时股价上涨。
对于股票市场与房地产市场之间关系可以简单分为两种观点，一种观点是房地产市场与股票市场之间的关系是单向的。
房价的上涨会显著影响股票价格上涨，但股票价格上涨对房价上涨的影响很微弱。房地产市场的波动将引起股票市场的波动。另一种观点则是认为房地产市场和股票市场之间是相互关联的。
房地产价格和股票价格之间会相互影响，在1998年到2002年期间，房地产价格通过信贷机制对股票价格产生影响。
2002年到2007年期间投资者的投资组合结构调整是二者呈现出相关性的主要原因。
股票市场和房地产市场之间存在明显的正相关关系，且二者之间的相关系数随时间变化而变化。
我国的房地产市场和股票市场之间会相互影响，二者之间存在着紧密的联系。
