投资者在已持有标的股票，并产生了浮盈的情况下，担心短期市场向下的风险，因而想为股票中的增益做出保护，可以采用保护性认沽期权策略。
策略原理
在持有某种证券时，搭配购买以该证券作为合约标的的认沽期权。
保护性认沽期权的最大损失=支付的权利金-行权价格+股票购买价格。
保护性认沽期权的盈亏平衡点=股票购买价格＋期权权利金。
保护性认沽期权对股票出售价格的上限没有封顶，意思就是在盈亏平衡点之上，投资者可能得到的盈利仍然是无限的。
当标的下跌时获得收益，标的价格下跌越多，收益越大，标的证券价格跌到0元时收益达到最大值。
最大盈利=行权价格-权利金。
承担有限的损失。
有了针对某一股票头寸而买入的保护性认沽期权，在合约到期前，风险是有限的。
如果标的证券价格上涨，高于行权价格，认沽期权买方可以选择不行权，那么最大损失就是其支付的全部权利金。
策略要点
保护性认沽期权与购买财产保险类似。
购买保护性认沽期权能够为克服市场的不稳定性提供所需要的保险，使投资者在购买证券时能得到安全感。
该策略实际上比只买股票更为保守。
投资者支付权利金（期权的成本），以控制股票头寸上的亏损不会超出一定限度。
