英国加息预测：随着通胀飙升 英国央行有望实现27年来最大加息

  市场普遍预计英国央行周四将加息50个基点，这是自1995年以来的最大单次加息。

  随着央行与飙升的通胀作斗争，这样的举措将使借贷成本达到1.75%，这将是自1997年独立于英国政府以来的第一个半点加息。

  由于食品和能源价格继续飙升，加深了该国历史性的生活成本危机，英国6月份的通货膨胀率达到了9.4%的40年新高。

  英国央行行长安德鲁·贝利在7月19日的鹰派讲话中建议货币政策委员会可以考虑加息50个基点，并誓言该银行承诺将通胀率恢复至2%的目标将“没有如果或但是”.

  路透社过去一周进行的一项民意调查显示，超过70%的市场参与者现在预计会上涨0.5个百分点。

  ING发达市场经济学家詹姆斯史密斯表示，尽管自6月加息25个基点以来的经济数据没有显着改变，但MPC先前承诺“有力”采取行动降低通胀，市场或多或少现阶段定价为50个基点，意味着政策制定者可能会在激进方面犯错。

  “即便如此，进一步加息的窗口似乎正在关闭。市场已经将银行利率“峰值”的预期从3.5%下调至2.9%，尽管这仍意味着到12月再加息两次50个基点，再加上更多此后，”史密斯说。

  “这仍然让人感觉有些牵强。我们一直将银行利率的峰值定在2%（目前为1.25%），这意味着在政策制定者停止收紧政策之前，9月份只需再加息25个基点。”

  他承认，在实践中，这可能被低估了，根据央行周四发出的信号，ING不排除在此基础上再加息25个基点或最多50个基点。

  史密斯表示，周四报告中需要注意的关键点是央行是否继续使用“强力”一词及其预测，这些预测将市场预期纳入央行的模型和预期的政策轨迹。

  如果预测表明，像之前的迭代一样，在两到三年的时间内失业率和通胀加速远低于目标，市场可能会推断出更加鸽派的信息。

  “每个人都认为这是他们说‘好吧，如果我们按照市场预期，那么通胀将低于目标’的信号，这是他们说‘我们不需要像市场预期的那样积极加息，”史密斯周二告诉CNBC。

  “我认为这将重复，我预计，这应该被视为一个迹象，也许我们正接近紧缩周期的结束。”

  增长担忧

  在周四的会议上采取更激进的做法将使央行的货币紧缩轨迹更接近美联储和欧洲央行设定的趋势，这两个央行分别在上个月实施了75和50个基点的加息。

  但是，虽然这可能会增强央行抗击通胀的信誉，但加快收紧步伐将加剧本已放缓的经济的下行风险。

  Berenberg高级经济学家KallumPickering在周一的一份报告中表示，如果贝利行长支持周四加息50个基点，他可能会在MPC的九名成员中占据多数席位，并预计随着通胀可能仍在上升，央行将再加息一次。9月为50个基点。

  “此后，前景不确定。当家庭能源价格上限再次上调时，通胀可能会在10月见顶。越来越多的证据表明收紧货币条件正在对需求和潜在通胀造成压力，我们预计英国央行将在11月进一步加息25个基点但在12月暂停，”皮克林说。

  Berenberg预计11月银行利率将从目前的1.25%上升至2.5%，尽管Pickering表示，这一呼吁的风险倾向于上行。他建议，随着通胀开始滚动，英国央行应该能够在2023年扭转部分紧缩政策，并可能在明年将银行利率下调50个基点，并在2024年进一步下调50个基点。

  能源价格上限上涨

  英国能源监管机构Ofgem从4月起将能源价格上限提高了54%，以适应飙升的全球成本，但预计10月将进一步上涨，预计每年家庭能源账单将超过3,600英镑（4,396美元）。

  巴克莱银行历来对银行利率持谨慎态度，对MPC的“早期和渐进”策略充满信心。然而，英国首席经济学家法布里斯蒙塔涅上周在一封电子邮件中告诉CNBC，随着能源价格继续螺旋式上升，政策制定者现在有理由采取“有力”行动。

  “特别是，飙升的能源价格正在影响我们对Ofgem价格上限的预测，并将迫使英国央行再次上调其通胀预测。更高的通胀持续更长时间是那种会吓坏央行的情景，因为更高的风险持久性和溢出效应，”他说。

  这家英国银行业巨头现在预计周二加息50个基点，然后在9月加息25个基点，然后“维持现状”为2%。