2024-07-08 09:23:58
周一23:00，美国6月纽约联储1年通胀预期
周二18:00，美国6月NFIB小型企业信心指数
周三0点，EIA公布月度短期能源展望报告
周三09:30，中国6月CPI数据
周三22:00，美国5月批发销售月率
周三23:00，美国至7月5日当周EIA原油库存
周四01:00，美国至7月10日10年期国债竞拍
周四14:00，英国5月三个月GDP、英国5月制造业产出月率、英国5月季调后商品贸易帐、英国5月工业产出月率
周四16:00，IEA公布月度原油市场报告。
周四20:30，美国6月CPI、核心CPI、美国至7月6日当周初请失业金人数
周五10:00，中国6月贸易帐
周五10:50，中国6月以美元计算贸易帐
周五14:45，法国6月CPI
周五20:30，美国6月PPI、核心PPI
周五22:00，美国7月一年期通胀率预期、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值
本周公布的劳动力市场数据大多都显示，美国劳动力市场正在放缓。且周五的非农就业报告似乎正向美联储发出了明确的信息——美联储有落后于曲线的风险。
周五公布的美国6月非农数据显示，美国上个月就业增长超过20万人，超出市场的预期，但失业率升至2021年11月以来的最高水平，薪资同比增速为2021年5月以来最慢。
摩根大通经济学家迈克尔·费罗利周五在给客户的一份报告中表示，就业报告的大部分细节“都有点疲软”。
尽管如此，费罗利认为这份报告概述了“非常紧张的劳动力市场的逐步放松，这与美联储完美的反通胀叙述是一致的，并且应该让FOMC有信心在下半年某个时候降低利率。??”
对于美联储是否真的会在9月降息，即将发布的CPI数据将是下一个催化剂。市场预计，美国6月总体CPI年率将较前值的3.3%回落至3.1%，月率有所上升，至0.1%；核心CPI年率和月率都将分别保持在3.4%和0.2%。
机构认为，考虑到ISM制造业和非制造业PMI调查的价格分项指数均下降，下周CPI的风险可能倾向于下行。通胀进一步放缓可能会说服更多市场参与者押注美联储今年将降息两次，从而给美元带来压力。
此外，在下周鲍威尔的半年度货币政策证词中，其几乎不可能改变鸽派基调，这将使美元变得脆弱，并面临潜在的更大回调。
分析师指出，目前，美元指数已跌破105的心理水平。在美国通胀数据公布之前，任何显示通胀将继续下行的迹象都可能给美元带来进一步的下行压力，这种情况可能会产生广泛的市场影响。目前，市场预计9月份降息的可能性为75%，如果通胀继续下降，降息的可能性可能会增加。相反，通胀的上升可能有助于美元指数重回105上方，可能达到106甚至107。
凯投宏观高级市场经济学家乔纳森·彼得森在周五的一份报告中表示，他预计随着通胀压力开始缓解，美元将进一步走弱。这种环境可能会继续支撑金价。
彼得森写道，“下周美国公布的通胀数据可能会强化美联储的加息周期已经结束，美元的这一潜在上行风险已不复存在。相反，美元现在面临的主要风险似乎是经济疲软，如果风险资产出现波动，它可能会从短期避险买盘中受益。”
值得注意的是，周五的非农就业报告也开启了一种可能性，即劳动力市场的重要性开始超过通胀数据，成为美联储降息的主要推动者。
正如鲍威尔所描述的那样，美国通胀已重回“反通胀路径”。美联储自己的预测表明，通胀在2026年底之前不会真正达到2%的目标，也许更难以忍受的是目前劳动力市场的疲软。上个月，美联储预计今年年底失业率为4%，到2025年底仅为4.2%。因此，失业率持续上升可能会给美联储带来降息的“紧迫感”。道明证券的经济学家在周五的一份报告中表示：
“虽然我们仍然认为美联储首次降息的时间节点主要取决于通胀数据，但劳动力市场状况和消费者支出持续疲软的信号表明，美联储可能会在未来几个月更加认真地考虑其就业目标。我们仍然乐观地认为，美联储将在9月进行首次降息，因为我们预计核心PCE物价指数环比增速到那时将逐渐下降至与2%通胀目标相匹配的水平。”
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