下周各大央行动态前瞻：美联储官员将倾巢出动欧洲央行料按下降息暂停键

  美联储：

  周二0:00，美联储主席鲍威尔与凯雷集团联席执行董事长David Rubenstein进行对话；

  周二4:30，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加主题为“牛市、熊市和银行家”的会议；

  周三2:45，美联储理事库格勒发表讲话；

  周三21:00，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话；

  周三21:35，美联储理事沃勒就经济前景发表讲话；

  周四2:00，美联储公布经济状况褐皮书；

  周五6:05，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一场炉边谈话；

  周五7:30，美联储理事鲍曼发表讲话；

  周五22:40，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策发表讲话；

  随着通胀降温的更多迹象出现，美联储降息的理由正在增强。根据CME FedWatch工具，市场认为9月份降息的可能性超过90%。交易员开始定价美联储年内可能降息三次。PNC Financial Services的高级经济学家库尔特-兰金（Kurt Rankin）表示：“本周的PPI和CPI报告共同燃起了人们的希望，即美联储可以在未来几个月内满怀信心地降低利率。下周投资者们将拭目以待以鲍威尔为首的美联储决策者的讲话，以观察PPI和CPI数据是否对美联储的降息前景产生影响。

  事实上，芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储主席戴利都称，最新的通胀数据支持降息。包括鲍威尔在内的其他美联储高官表示，他们希望得到更多证据进一步确认通胀已经放缓到足以证明降息是合理的。基于PPI和CPI数据的细节，对6月份PCE报告的早期预测表明，通胀将进一步放缓。

  但桑坦德资本市场（Santander Capital Markets）首席经济学家斯蒂芬-斯坦利（Stephen Stanley）怀疑，最近的CPI报告夸大了通胀放缓的速度。一些商品和服务的价格出现了不寻常的下降——他认为，这种情况不会持久，并警告美联储和华尔街有可能在接下来的几个月里再次看到不受欢迎的意外。

  摩根大通首席执行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）周五也再次发出通胀警告，他在与该行第二季度财报一同发布的一份声明中说，“虽然降通胀进程已经取得了一些进展，但仍有多种通胀力量摆在我们面前：巨额财政赤字、基础设施需求、贸易结构调整和世界再军事化。因此，通胀和利率仍可能会高于市场预期。”

  与此同时，美国经济裂缝信号频现，美联储下周四公布的经济状况褐皮书将有助于投资者评估当前美国的经济形势。abrdn公司ETF战略总监罗伯特-明特（Robert Minter）表示，随着劳动力市场的放缓，美联储需要立即行动起来，以免陷入更加落后的境地。“如果你看看消费者债务有多高，那么劳动力市场的压力并不需要太大就能给经济带来真正的问题。虽然我不认为经济会步入衰退，但这完全取决于美联储。”他说。

  其他央行：

  周四20:15，欧洲央行公布利率决议；

  周四20:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；

  欧洲央行在上个月启动了本轮周期内的首次降息，但预计将在本周结束为期两天的政策会议上按兵不动。

  事实证明，欧洲央行6月份的利率决定有些争议。当时政策制定者在会议召开之前就疯狂暗示降息，但尴尬的是之后的通胀和工资增长数据都有所上升。野村经济学家在一份报告中说：“我们预计欧洲央行将在7月份的会议上维持利率不变，”他们补充说，欧洲央行决策者最近的言论“强调了在再次降息之前需要更多的时间和数据”。

  市场的焦点将集中在对7月以后利率前景的任何评论上，特别是对未来降息时机以及步伐的预期。市场普遍预计欧洲央行要等到9月才会恢复降息，年内将降息45个基点。如果欧洲央行行长拉加德不提供任何明确的前瞻性指导，欧元可能会延续近期的涨势。但如果她承诺在9月降息，这将对欧元产生负面影响。