2025-03-13 13:27:53
周四，美元/加元徘徊于1.4390下方，现交投于1.4388附近，涨幅0.14%。
市场基本面分析
在周三的政策会议上，加拿大央行宣布将基准利率从3%降至2.75%，这是为了应对特朗普政府新一轮关税政策所带来的经济不确定性。
央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在新闻发布会上将当前的贸易冲突形容为“新的危机”，但他也强调，未来的降息步伐将谨慎推进。
“企业正在面临许多新的成本，最终这些成本将转嫁给消费者。我们不能让这一轮价格上涨引发广泛且持续的通胀。”——加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆
经济学家普遍认为，加拿大央行的货币政策在贸易冲突背景下面临巨大挑战。相比2020年的大幅降息，本轮调整不会演变为激进的宽松周期，而更可能是小幅度、渐进式的政策微调。
“今年不会出现利率竞相下调的局面。”——RBC资本市场高级经济学家Claire Fan
尽管加拿大央行此次降息旨在缓解经济下行压力，但央行官员更担忧通胀风险可能会限制进一步宽松的空间。数据显示，1月CPI同比增长1.9%，接近央行2%的目标。
央行表示，贸易冲突导致的成本上升可能会传导至消费端，进而推高整体物价水平。因此，央行不会像2020年期间那样大幅降息，而是会优先关注通胀预期的稳定。
“确保中长期通胀预期保持稳定至关重要，否则物价上涨将变得更加持久。”——蒂夫·麦克勒姆
此外，央行罕见地发布了一份消费者与企业调查报告，显示市场已经开始预期未来价格将进一步上涨。这一信号表明，即便经济增长放缓，央行也不太可能大幅降息，以防通胀预期失控。
在央行的内部讨论会议纪要中，官员们明确表示，货币政策在贸易冲突背景下的作用有限。由于降息只能对整体需求产生影响，政府的财政手段可能会更加有效，能够针对性地帮助受影响的行业和劳动者。
加拿大联邦及省级政府可能需要承担更大责任，通过财政支出、补贴或税收政策来支持受冲击的产业，避免经济陷入衰退。
“相比货币政策，财政手段可以更加精准地支持受影响最严重的行业。”——加拿大央行政策会议纪要
美元/加元走势图分析
美元兑加元价格在前几个交易日测试1.4470美元水平后熊市反弹，注意到价格录得较低的高点以形成双顶形态，我们预计这将有助于推动价格在即将到来的时期恢复预期的熊市修正，其目标从测试1.4270美元开始。
支撑位：1.4374 1.4379 1.4384
阻力位：1.4394 1.4399 1.4404
（亚汇网编辑：章天）
